2011年第四季度國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：2011年前3個(gè)季度，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)出“高產(chǎn)量、高成本、低增長(zhǎng)、低利潤(rùn)；淡季不淡，旺季不旺，漲跌幅度不大；長(zhǎng)材好于板材”等特點(diǎn)。那么第四季度的鋼材市場(chǎng)又將出現(xiàn)什么樣的情況？筆者試圖從國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境、國(guó)內(nèi)金融情況、鋼材下游需求、鋼材出口、鋼產(chǎn)量等方面進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析。 

    2011-2015年中國(guó)建筑鋼材產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與投資前景分析研究報(bào)告

　　全球經(jīng)濟(jì)放緩，形勢(shì)不樂(lè)觀(guān)。最近，大型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)均下調(diào)了全球以及主-要國(guó)家今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）表示，下調(diào)2011年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至4.0%，下調(diào)2012年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至4.2%。聯(lián)合國(guó)下調(diào)2011年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至3.1%。本月初，美國(guó)發(fā)布的年中經(jīng)濟(jì)報(bào)告也大幅下調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期。IMF新任總裁拉加德最近表示，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新危險(xiǎn)期”。全球經(jīng)濟(jì)的放緩，必將導(dǎo)致鋼材需求的不旺。近期，韓國(guó)、巴西、泰國(guó)、烏克蘭等國(guó)家的鋼鐵協(xié)會(huì)均下調(diào)了2011年本國(guó)鋼材需求量和產(chǎn)量的預(yù)估值。

　　資金全面緊張，工程欠款增加，營(yíng)運(yùn)成本大幅增加。今年初以來(lái)，央行3次上調(diào)存貸款利率，6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，創(chuàng)下存款準(zhǔn)備金率21.5%的歷史新高，加之央行將商業(yè)銀行的信用證保證金存款、保函保證金存款以及銀行承兌匯票保證金存款等3類(lèi)保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，相當(dāng)于3次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。8月末，廣義貨幣（M2）余額78.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，創(chuàng)近5年來(lái)的新低，分別比7月份末和去年同期低1.2個(gè)和5.7個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于今年初15%-16%的調(diào)控目標(biāo)，足見(jiàn)市場(chǎng)資金一緊再緊。利率上調(diào)、“承兌匯票”貼現(xiàn)率提高、民間融資增加導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅度增加。

　　央行的這些舉措在控制流動(dòng)性、抗擊通脹的同時(shí)，也造成了資金的全面緊張，在一定程度上導(dǎo)致工程欠款大幅度增加。據(jù)了解，很多為工程供應(yīng)鋼材的貿(mào)易商的應(yīng)收款數(shù)額已超過(guò)1億元。目前，即使工程有需求，貿(mào)易商在沒(méi)拿到貨款前也不敢再送貨。同時(shí)，資金營(yíng)運(yùn)成本大幅度升高，月息大多為1分-2分，每增加1噸鋼材庫(kù)存，每月至少要增加資金成本50元/噸-100元/噸，因此下游客戶(hù)也不敢增加庫(kù)存，只能快進(jìn)快出。

　　鐵路投資大幅度下滑。今年初以來(lái)，我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資增速大幅度下滑，1月-7月份累計(jì)完成2762.04億元，同比下降2.1%。鐵路固定資產(chǎn)投資增速?gòu)?008年-2010年的88.6%、77.9%、18.1%，下降到今年1月-7月份的-2.1%，不僅直接導(dǎo)致鋼材用量減少，同時(shí)由于影響到對(duì)工程機(jī)械的需求，也間接導(dǎo)致鋼材用量減少。

　　鋼材出口可能進(jìn)一步回落。1月-7月份，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口粗鋼1018萬(wàn)噸，同比減少59萬(wàn)噸，下降5.4%；出口粗鋼3061萬(wàn)噸，同比增加64萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.1%；粗鋼凈出口量2042萬(wàn)噸，同比增加111萬(wàn)噸。我國(guó)鋼材凈出口雖然同比略有增加，但在國(guó)際需求疲軟、人民幣升值和國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí)的不利影響下，鋼材出口可能進(jìn)一步回落，遠(yuǎn)期鋼材出口前景不容樂(lè)觀(guān)。

　　鋼材供應(yīng)量保持高位。雖然鋼材需求不旺，但1月-7月份粗鋼月平均日產(chǎn)量一直在190萬(wàn)噸以上的高位運(yùn)行，全年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)超過(guò)7億噸，在2010年的基礎(chǔ)上增加7000萬(wàn)噸。雖然8月份國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量有所回落，但仍達(dá)到189.52萬(wàn)噸。鋼材供應(yīng)量過(guò)大將抑制鋼價(jià)上漲。

　　根據(jù)以上的分析，筆者認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市價(jià)格上漲缺乏動(dòng)力，下跌空間有限，第四季度鋼價(jià)將呈現(xiàn)小幅震蕩運(yùn)行。