2011年9月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)分析及后市預(yù)測(cè)

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：當(dāng)前市場(chǎng)分析 9月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)“旺季不旺”的特征明顯，整體呈弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)，其中建筑鋼材價(jià)格小幅下滑，板材、型材等其它品種價(jià)格弱勢(shì)盤整。盡管進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）歷經(jīng)4個(gè)月回落后8月份止跌回升，但鋼市并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改觀，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化有再次下探跡象，股市、期貨、電子盤等金融市場(chǎng)價(jià)格震蕩，國(guó)內(nèi)資金面持續(xù)收緊，下游需求持續(xù)低迷、成交不足使得市場(chǎng)價(jià)格上漲乏力，資源供應(yīng)壓力有所顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存已由降轉(zhuǎn)升，市場(chǎng)樂(lè)觀心態(tài)逐漸消失。

    2011-2015年中國(guó)建筑鋼材產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與投資前景分析研究報(bào)告 

    二、市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè) 

    9月份已過(guò)近半，國(guó)內(nèi)鋼市未有好轉(zhuǎn)跡象，從8月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)來(lái)看，下游需求并未出現(xiàn)明顯利好因素，固定資產(chǎn)投資與工業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)仍呈放緩態(tài)勢(shì)，特別是房地產(chǎn)與鐵路建設(shè)投資明顯放緩；全球經(jīng)濟(jì)前景不樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控的取向依然沒(méi)有改變，政府穩(wěn)定物價(jià)、擴(kuò)大準(zhǔn)備金繳存范圍進(jìn)一步加劇資金面緊張，系列利空因素繼續(xù)拖累國(guó)內(nèi)鋼市；融資成本高企，對(duì)終端需求以及中間需求均形成抑制。 

    當(dāng)前鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格高位運(yùn)行，但無(wú)法推動(dòng)鋼材價(jià)格繼續(xù)上漲；國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能釋放仍處于高位，資源供應(yīng)壓力比較明顯，鋼材社會(huì)庫(kù)存特別是建筑鋼材呈現(xiàn)明顯回升趨勢(shì)；國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，鋼材出口對(duì)國(guó)內(nèi)資源分流作用有限；國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠價(jià)格策略出現(xiàn)分化，建筑鋼材、熱卷價(jià)格回調(diào)，冷卷價(jià)格小幅上調(diào)。總體來(lái)看，當(dāng)前下游需求不振，雖然上游成本支撐比較明顯，但國(guó)內(nèi)鋼市整體將維持弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)。 

    三、影響國(guó)內(nèi)鋼市運(yùn)行的因素

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)及下游需求形勢(shì)不樂(lè)觀。短期內(nèi)美債危機(jī)、歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)依然難以解決，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速放慢，一些新興經(jīng)濟(jì)體受緊縮政策的影響增速有所放緩，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)9月7日下調(diào)2011年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至4.0%，下調(diào)2012年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至4.2%。工業(yè)和信息化部、中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所9日聯(lián)合發(fā)布《2011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行夏季報(bào)告》，預(yù)計(jì)今年后幾個(gè)月中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境將更趨復(fù)雜，但總體仍在可控范圍之內(nèi)，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)約在13.5%左右。 

    8月份，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.9%，環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)歷經(jīng)4個(gè)月持續(xù)回落之后止跌回升，但后期不確定因素仍然較多。8月份，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.5%，比7月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，為連續(xù)第三個(gè)月回落，鋼鐵行業(yè)在內(nèi)的各行業(yè)盈利狀況不佳，內(nèi)外需求整體下滑。8月份黑色金屬冶煉及壓延行業(yè)工業(yè)增加值同比增速為10.2%，在7月份的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落。由于整體需求偏弱，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力減弱，未來(lái)工業(yè)生產(chǎn)可能將繼續(xù)維持放緩的態(tài)勢(shì)。1-8月汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為1185.52萬(wàn)輛和1198.36萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.04%和3.33%。由于產(chǎn)能過(guò)剩國(guó)家不可能再針對(duì)汽車業(yè)出臺(tái)鼓勵(lì)政策，預(yù)計(jì)今年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量增速在5%左右。造船行業(yè)難有大的起色，7月份新船訂單近198萬(wàn)載重噸，比當(dāng)月造船完工量少555萬(wàn)載重噸，連續(xù)九個(gè)月新接訂單低于完工量。 

    1-8月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）180608億元，同比增長(zhǎng)25%，比1-7月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。1-8月我國(guó)房地產(chǎn)投資為37781億元，同比增長(zhǎng)33.2%，增速較1-7月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。1-8月份全國(guó)城鎮(zhèn)保障性住房和各類棚戶區(qū)改造住房開(kāi)工建設(shè)868萬(wàn)套，開(kāi)工率86%（不含西藏自治區(qū)），剩余開(kāi)工率在9月下旬和10月份集中完成的可能性增大。房地產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)主要得益于保障房建設(shè)的拉動(dòng)，但隨著調(diào)控向二三線城市逐步開(kāi)展，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫、開(kāi)發(fā)商資金壓力增大，8月份當(dāng)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速均出現(xiàn)回落，預(yù)示著未來(lái)房地產(chǎn)投資將會(huì)進(jìn)一步放緩。1-8月鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資同比下降15.5%，降幅較1-7月擴(kuò)大13.4個(gè)百分點(diǎn)。有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，鐵路行業(yè)因安檢、資金緊張停工，每月影響用鋼需求184萬(wàn)噸，其中建材130萬(wàn)噸，而且這種影響不可能立即得到消除。 

    2、貨幣政策維持穩(wěn)健偏緊。數(shù)據(jù)顯示，8月份新增人民幣貸款5485億元，同比多增93億元，但貨幣供應(yīng)量M2和M1增速仍繼續(xù)走低，政策緊縮效應(yīng)仍在持續(xù)顯現(xiàn)，其中8月末廣義貨幣(M2)余額78.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，分別比上月末和上年同期低1.2和5.7個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額27.33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%，分別比上月末和上年同期低0.4和10.7個(gè)百分點(diǎn)。8月份CPI同比上漲6.2%，PPI同比上漲7.3%，CPI與PPI略有回調(diào)，但是仍然高于預(yù)期。目前我國(guó)一些價(jià)格上漲的因素得到一定程度控制，但并沒(méi)有根本消除，通脹仍然偏高，穩(wěn)定物價(jià)總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。央行近日下發(fā)通知，將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，從9月5日起實(shí)行分批上繳，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金量將達(dá)到9000億元，相當(dāng)于三次上調(diào)銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率。隨著各銀行開(kāi)始補(bǔ)繳存準(zhǔn)，市場(chǎng)資金緊張的局面很可能會(huì)進(jìn)一步加劇，融資成本也面臨進(jìn)一步上升的壓力。 

    3、生產(chǎn)成本高位運(yùn)行對(duì)鋼價(jià)支撐明顯。8月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量增加顯著，當(dāng)月進(jìn)口鐵礦石5909萬(wàn)噸，比上個(gè)月增加454萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.5%。目前63.5%/63%印度粉礦主流報(bào)價(jià)在190美元/噸左右。同時(shí)國(guó)內(nèi)鐵精粉繼續(xù)上漲，焦炭?jī)r(jià)格仍保持強(qiáng)勁，顯示成本的支撐力度進(jìn)一步增強(qiáng)。從目前情況來(lái)看，四季度進(jìn)口礦協(xié)議價(jià)格或?qū)⑴c三季度基本持平，焦炭?jī)r(jià)格小幅上漲的可能性較大，而近期鐵合金、廢鋼等原材料價(jià)格連續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)鋼廠仍面臨成本繼續(xù)上升的壓力，成本已成為支撐目前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)的最重要因素之一。 

    4、國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量仍處于高位。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，8月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為5875萬(wàn)噸、5395萬(wàn)噸和7700萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)14%、13%和12.9%，環(huán)比分別下降0.9%、下降2.0%和增長(zhǎng)1.7%，產(chǎn)量環(huán)比下降與部分鋼廠在8月份檢修有關(guān)。目前鋼廠生產(chǎn)總體保持微利，或?qū)⑦M(jìn)一步增產(chǎn)來(lái)降低成本，加之目前鐵礦石、焦炭等原料供應(yīng)相對(duì)充足，預(yù)計(jì)鋼廠產(chǎn)能釋放將繼續(xù)保持在較高水平。 

    5、鋼材社會(huì)庫(kù)存同比下降，但月環(huán)比有所回升。截至9月9日，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1404.134萬(wàn)噸，同比減少75.009萬(wàn)噸。其中螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為554.64萬(wàn)噸，同比減少11.426萬(wàn)噸；線材社會(huì)庫(kù)存量為107.405萬(wàn)噸，同比減少29.545萬(wàn)噸；熱軋卷板社會(huì)庫(kù)存量為434.946萬(wàn)噸，同比減少57.589萬(wàn)噸；冷軋卷板社會(huì)庫(kù)存量為156.659萬(wàn)噸，同比增加13.096萬(wàn)噸；中厚板社會(huì)庫(kù)存量為150.484萬(wàn)噸，同比增加10.455萬(wàn)噸。當(dāng)前鋼材社會(huì)庫(kù)存量同比雖然仍屬較低，但與8月12日1379.377萬(wàn)噸相比，月度增加24.757萬(wàn)噸，建筑鋼材庫(kù)存增量明顯，其中螺紋鋼增加19.968萬(wàn)噸，線材增加3.807萬(wàn)噸。 

    6、鋼材出口維持低位。8月份我國(guó)出口鋼材419萬(wàn)噸，同比增加140萬(wàn)噸，增長(zhǎng)50%，環(huán)比減少26萬(wàn)噸，下降6%。進(jìn)口鋼材135萬(wàn)噸，與去年同月持平，環(huán)比增加10萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8%。8月份我國(guó)出口鋼坯0；進(jìn)口鋼坯8萬(wàn)噸，與去年同月持平。將鋼材折算成粗鋼，8月份我國(guó)粗鋼凈出口量294萬(wàn)噸，同比增加147萬(wàn)噸，增長(zhǎng)100.2%，環(huán)比減少43萬(wàn)噸，下降13%。另?yè)?jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的8月新出口訂單指數(shù)為48.3%，比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，成為環(huán)比降幅最大的分項(xiàng)指數(shù)，預(yù)示未來(lái)出口增幅有較大可能回落。人民幣加速升值和國(guó)外需求不振不利于國(guó)內(nèi)鋼材直接出口或間接出口，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)壓力可能加大。

　　7、主導(dǎo)鋼廠價(jià)格。11日沙鋼出臺(tái)9中旬建材價(jià)格，下調(diào)螺紋鋼價(jià)格70元/噸；13日寶鋼出臺(tái)10月份價(jià)格，熱軋上調(diào)60元/噸（不含稅），普冷上調(diào)50元/噸（不含稅）；13日武鋼出臺(tái)10月份價(jià)格，熱軋下調(diào)50元/噸（不含稅），普冷上調(diào)60元/噸（不含稅）；以上信息反映出主導(dǎo)鋼廠后市謹(jǐn)慎看淡。