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2013年全球原油價(jià)格增漲幅度分析

Tag：原油  
中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    2012 年推動(dòng)油價(jià)上漲的主要因素為地緣政治溢價(jià)與流動(dòng)性對(duì)油價(jià)的影響將在2013 年逐漸弱化。首先，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響不會(huì)如2012 年更為強(qiáng)烈，但不排除中東地區(qū)緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇的可能；其次，流動(dòng)性與匯率方面，QE3 兌現(xiàn)與全球央行注入流動(dòng)性的邊際效應(yīng)已經(jīng)減弱，美元中期升值趨勢(shì)都將壓制油價(jià)的上漲；供需方面，由于國(guó)際油市供需盈余已經(jīng)達(dá)到了5 年最高水平，中國(guó)作為主要新增需求的來源國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑，基本面未能提供油價(jià)上漲動(dòng)力。IMF 下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、中國(guó)經(jīng)濟(jì)探底、歐債危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵、日本等主要經(jīng)濟(jì)體可能陷入衰退、中東與美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)等基本面因素將導(dǎo)致油價(jià)下行。 

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國(guó)原油行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》 

    預(yù)計(jì)在美歐問題全面明朗、主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入正軌、全球流動(dòng)性縮緊之前，2013 年Brent 油價(jià)中樞維持在100 美元前高后低，1-4季度均價(jià)分別為105、95、95、105 美元。Brent 與WTI 價(jià)差有望收窄，但過剩的流動(dòng)性與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等事件性因素將繼續(xù)放大國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)幅度。 

    中長(zhǎng)期而言，油價(jià)將受制于強(qiáng)勢(shì)美元、全球通脹壓力過大、后期各國(guó)央行將繼續(xù)收緊銀根等因素，上漲空間有限。未來油價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于新興經(jīng)濟(jì)體加息對(duì)沖全球流動(dòng)性與通脹風(fēng)險(xiǎn)，歐債危機(jī)再次抬頭等因素致使原油需求減弱的預(yù)期，以及歐美、日本等國(guó)流動(dòng)性的緊縮預(yù)期對(duì)于金融炒作的影響。

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