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2009年化工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

Tag：2009年   化工行業(yè)   風(fēng)險(xiǎn)   分析  
在經(jīng)過了跌宕起伏的2008年之后，歷史的年輪翻滾到了“牛”年。歷經(jīng)一個(gè)并不紅火的2008年之后，中國(guó)化工業(yè)紛紛希望能借著2009“牛”勢(shì)迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)。到底是繼續(xù)低迷一路走低還是迎難而上、逆風(fēng)飛揚(yáng)，業(yè)界人士在觀望。席卷全球的金融海嘯給國(guó)內(nèi)的原油帶來了雙重壓力。一是市場(chǎng)供應(yīng)量的大量存在，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況是影響行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的第二個(gè)原因。面對(duì)不利的環(huán)境，應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？

化工業(yè)如何抵抗金融危機(jī)

日前，氰特工業(yè)、空氣產(chǎn)品和PPG工業(yè)相繼對(duì)外宣布，公司第三季度的收益將低于先前的預(yù)期值。而業(yè)內(nèi)分析師預(yù)測(cè)“信用市場(chǎng)危機(jī)導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)，其影響有可能一直延續(xù)到明年上半年，各個(gè)消費(fèi)產(chǎn)業(yè)都會(huì)出現(xiàn)疲軟”，那么根據(jù)化工產(chǎn)業(yè)的相對(duì)滯后性，其復(fù)蘇時(shí)間的到來可能更晚。美國(guó)媒體稱“雖然10年來，美國(guó)化工企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要積極實(shí)施包括兼并重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整、加大創(chuàng)新等在內(nèi)策略，但此次信貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使化工企業(yè)的業(yè)務(wù)整體已從峰值下降了57%”。面對(duì)“危機(jī)風(fēng)暴”，國(guó)外的化工公司大都表現(xiàn)從容，畢竟他們剛剛經(jīng)歷了2001年-2003年那場(chǎng)危機(jī)，很多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)還記憶猶新。因此面對(duì)又一次的挑戰(zhàn)，他們顯得有條不紊——陶氏全球CEO利偉誠(chéng)日前就曾表示：“盡管我們認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)在2009年的大部分時(shí)間都會(huì)呈現(xiàn)不景氣，但陶氏已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，接受眼下日益加劇的經(jīng)濟(jì)滑坡的考驗(yàn)。我們有穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和一貫行之有效的嚴(yán)格財(cái)務(wù)紀(jì)律，同時(shí)我們不斷著眼于做好我們能夠控制的方面，即：成本和資金、資產(chǎn)重組和其他干預(yù)措施。此外，我們還將繼續(xù)落實(shí)我們的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略措施，如正式啟動(dòng)我們與科威特石化工業(yè)公司(PIC)的石化合資企業(yè)，以及完成我們已宣布的羅門哈斯收購(gòu)交易。”

消費(fèi)增速仍將放緩 化工行業(yè)面臨巨大考驗(yàn)

一般企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中都會(huì)遇到缺少資金的問題，幾乎家家都會(huì)“有外債”，而銀行往往是企業(yè)最大的“債主”，而向銀行借貸是要償還利息的，也就是有息負(fù)債。負(fù)債企業(yè)當(dāng)中，有息負(fù)債比率(有息負(fù)債占總資產(chǎn)的比重)高的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大。在這次因“次貸危機(jī)”引發(fā)的“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”中，那些負(fù)債率高的企業(yè)首當(dāng)其沖，往往因?yàn)闊o法繼續(xù)從銀行借到錢，造成企業(yè)資金鏈條的斷裂；或者是無力償還巨額的利息，而最終倒在了有息負(fù)債面前，成為了本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的第一批犧牲品。

而一直被西方所詬病的保守式“低負(fù)債”經(jīng)營(yíng)策略則在本次危機(jī)中“大放光芒”——資產(chǎn)負(fù)債率偏低表明公司的財(cái)務(wù)成本較低，風(fēng)險(xiǎn)較小，償債能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健，對(duì)于投資行為的態(tài)度比較慎重。而日本化工公司則是其中翹楚——日本化工企業(yè)的平均資本負(fù)債率是32.7%，而美國(guó)化工企業(yè)的該數(shù)字為37.9%。其中，信越化學(xué)甚至是極為罕見的零負(fù)債，可樂麗只有6.2%，鐘化9.9%,旭化成16.2%,積水化學(xué)14.7%,德山15.0%。因此，面對(duì)全球的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)下滑，日本的化工公司最起碼實(shí)現(xiàn)了“平穩(wěn)的財(cái)務(wù)狀況”。



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