我國塑料業(yè)期貨五大作用分析

中國產業(yè)研究報告網訊

    內容提示：塑料期貨品種上市以來，為培育市場、促進品種功能發(fā)揮，我們實施了包括“千廠萬企”市場服務工程、召開產業(yè)大會、加強會員服務以及修改完善合約規(guī)則在內的一系列舉措。這些工作得到了中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部門的指導，得到了相關證監(jiān)局、地方政府以及期貨公司的大力支持，也得到了廣大產業(yè)企業(yè)和投資者的積極響應。

　　2010中國塑料產業(yè)大會是繼“2008國際合成樹脂大會”和“2009中國塑料產業(yè)大會”之后，大連商品交易所與中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會在杭州共同舉辦的第三次塑料產業(yè)大會，主要目的是增進塑料產業(yè)界與期貨界之間的交流與合作，促進塑料期貨市場功能發(fā)揮和塑料產業(yè)的健康發(fā)展。經過這幾年的努力，塑料產業(yè)大會已經成為塑料產業(yè)的一個盛會。

　　三年前，經國務院同意并由中國證監(jiān)會批準，我所第一個化工品種線型低密度聚乙烯(LLDPE)正式掛牌交易。去年，我們又上市了聚氯乙烯(PVC)，初步建立了塑料期貨品種框架體系。在有關各方的大力支持下，兩個品種運行平穩(wěn)，交易規(guī)模逐步提高。從2007年7月上市至2010年4月末，線型低密度聚乙烯 (LLDPE)累計成交1.36億手，成交額6.78萬億元，日均成交20.2萬手，日均持倉5.76萬手。聚氯乙烯(PVC)自2009年5月上市至 2010年4月末，共計成交0.41億手，成交額1.5萬億元，日均成交17.8萬手，日均持倉12.17萬手。短短的兩、三年間，大連期貨市場已發(fā)展成為全球最大的塑料期貨市場，對此，我們深受鼓舞。

　　塑料期貨品種上市以來，為培育市場、促進品種功能發(fā)揮，我們實施了包括“千廠萬企”市場服務工程、召開產業(yè)大會、加強會員服務以及修改完善合約規(guī)則在內的一系列舉措。這些工作得到了中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部門的指導，得到了相關證監(jiān)局、地方政府以及期貨公司的大力支持，也得到了廣大產業(yè)企業(yè)和投資者的積極響應。伴隨塑料期貨逐步走向成熟，其服務產業(yè)、服務國民經濟的功能不斷發(fā)揮，突出表現(xiàn)在五個方面：

　　一是完善了國內塑料市場體系。我國的塑料市場既包括傳統(tǒng)的現(xiàn)貨市場，又包括了區(qū)域性的中遠期市場。塑料期貨上市后，構建起輻射全國的統(tǒng)一期貨市場，從而完善了塑料市場體系，滿足了各個地區(qū)、各個層面的交易需求。

　　二是期貨價格成為行業(yè)的重要參考。上市以來，線型低密度聚乙烯(LLDPE)及聚氯乙烯(PVC)品種期現(xiàn)貨價格相關系數(shù)分別達到0.96和0.83，期現(xiàn)貨市場價格聯(lián)系十分密切。由于塑料期貨價格具有較強代表性的和權威性，逐步為產業(yè)鏈各類企業(yè)和投資者所關注。

　　三是部分企業(yè)成功利用期貨市場實現(xiàn)避險。線型低密度聚乙烯(LLDPE)及聚氯乙烯(PVC)期貨品種上市以來，分別己有810多家和580多家現(xiàn)貨企業(yè)參與了交易，部分企業(yè)通過套保交易獲得了較好的避險效果。尤其是2008年的金融危機之后，很多企業(yè)通過在期貨市場的實踐逐漸摸索出一套適合自身的風險管理方法。

　　四是期貨品種的衍生功能得到了發(fā)揮。如塑料期貨的推薦品牌制度強化了企業(yè)品牌效應，被列入推薦品牌的產品逐步成為企業(yè)的無形資產；期貨合約統(tǒng)一的標準和要求進一步規(guī)范了現(xiàn)貨市場的倉儲和流通。

　　五是推動了企業(yè)經營模式與經營理念的轉變。塑料期貨為各類企業(yè)打開了廣闊的交易與信息渠道，使企業(yè)的經營靈活性大大增強。一些企業(yè)開始建立分工明確的風險管理團隊，逐步構建期現(xiàn)貨結合的風險控制體系。這種充分利用期貨等高端金融衍生工具的綜合管理與風險控制體系，正是現(xiàn)代企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。

　　今年以來，盡管全球經濟環(huán)境在上一年各國的救助措施推動下逐步有所改善，但國內外經濟環(huán)境的復雜多變的總體格局仍未改變。

　　特別是近期國際原油價格波動，加大了下游化工企業(yè)的市場風險，相關企業(yè)通過期貨市場避險的需求更為強烈。為此，大商所將進一步做好相關服務工作，深化塑料期貨品種功能。一是深入推進“千廠萬企”市場服務工程，以服務產業(yè)鏈為主線，通過走訪、培訓、輔導，引導企業(yè)合理有效地參與和利用期貨市場。二是不斷完善期貨合約和制度規(guī)則，積極聽取現(xiàn)貨企業(yè)的意見和建議，根據(jù)現(xiàn)貨貿易習慣和市場格局的變化適時調整完善合約與規(guī)則。三是拓展期貨市場的衍生功能，進一步優(yōu)化倉單質押業(yè)務流程，為銀行、現(xiàn)貨企業(yè)、交割倉庫提供支持。四是加強后續(xù)品種研發(fā)工作，為企業(yè)提供更全面、更完善的綜合避險平臺。

    國際經驗表明，期貨市場的發(fā)展、品種的真正成熟需要經歷漸進的過程，需要來自各方的持續(xù)關注和支持。大商所塑料期貨市場盡管取得了很大的發(fā)展，但也還存在著市場認知度不足、現(xiàn)貨企業(yè)參與度不夠、品種體系不完善等各種問題。我們希望與有關各方共同努力，推動我國塑料期貨市場不斷完善和成熟，更好地發(fā)揮功能作用，為相關產業(yè)、為國民經濟健康發(fā)展做出更大的貢獻。