2011年上半年國內(nèi)成品油市場需求分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：總體來看，上半年國內(nèi)經(jīng)濟仍然保持了以大規(guī)模投資為引擎的增長模式，一、二季度GDP同比分別增長9.7%和9.5%，經(jīng)濟增長總體較為穩(wěn)定，支撐了國內(nèi)成品油消費保持旺盛。

        2011-2015年中國成品油市場深度評估與發(fā)展前景預(yù)測報告

        2011年上半年，國內(nèi)GDP同比增長9.6%，保持了平穩(wěn)較快增長，拉動成品油消費量同比增長8.1%，但經(jīng)濟增長和成品油消費增長均呈減速跡象。這既與部分刺激政策退出和貨幣政策收緊有關(guān)，又與主要用油行業(yè)的運行特點密切相關(guān)。上半年汽車銷售高位回落，但前兩年大量新增汽車對汽油消費的支撐作用較為明顯。上半年柴油需求總體趨旺，消費量同比增長8%。主要支撐因素：一是地方政府投資熱情高漲，全國固定資產(chǎn)投資增長保持25.6%的較高水平，工礦企業(yè)和物流運輸用油保持穩(wěn)定增長；二是2010年大量新開工房屋建設(shè)項目延續(xù)到了2011年上半年，促使建筑用油仍然旺盛；三是上半年部分時段電力供需矛盾突出，發(fā)電用油也有明顯增加。 

    1. 國內(nèi)經(jīng)濟增長以穩(wěn)為主，支撐成品油需求基本面良好上半年，我國投資保持旺盛，工業(yè)生產(chǎn)有所加快，但居民消費熱情降低，進出口增長顯著放緩。2010年延續(xù)下來的在建項目以及“十二五”新上項目的陸續(xù)實施，拉動2011年上半年全社會固定資產(chǎn)投資同比增長25.6%，較去年同期增速提高0.6個百分點，其中民間投資增長33.8%，明顯快于國有及國有控股投資增速；上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長14.3%，增速比去年同期放慢3.3個百分點。但汽車、房地產(chǎn)限購政策導致相關(guān)消費增速減緩，加之物價水平輪番走高，造成居民消費支出增速下降，社會消費品零售總額同比增長16.8%，比去年同期增速放慢1.4個百分點；人民幣持續(xù)升值、國際大宗初級產(chǎn)品價格高位運行以及國際貿(mào)易保護主義抬頭，對我國的進出口貿(mào)易增長帶來較大沖擊，進出口總值同比增長25.8%，增速較去年同期下降17.3個百分點。 

    總體來看，上半年國內(nèi)經(jīng)濟仍然保持了以大規(guī)模投資為引擎的增長模式，一、二季度GDP同比分別增長9.7%和9.5%，經(jīng)濟增長總體較為穩(wěn)定，支撐了國內(nèi)成品油消費保持旺盛。 

    2. 汽車銷售高位回落，但前兩年大量新增汽車對汽油消費的支撐作用較為明顯2011年上半年，受購置稅減免、汽車下鄉(xiāng)等優(yōu)惠政策取消，日系車產(chǎn)量不足，部分大型城市出臺“治堵”政策，以及燃油價格攀升等多因素的負面影響，國內(nèi)汽車銷售增速大幅回落。上半年共銷售汽車936萬輛，同比增長3.8%，較2009年全年增速降低28.6個百分點。其中，汽油車銷售746萬輛，同比增長5.5%，低于汽油消費量增速3.2個百分點。

    但2009年、2010年國內(nèi)汽車銷量分別實現(xiàn)了45%、32%的增長，其中汽油車增幅分別達到48%和43%，累計大量新增的汽車推動保有量基數(shù)不斷抬高，2009年末、2010年末、2011年6月末國內(nèi)汽油車保有量同比分別增長23%、25%、24%，較2008年19%的增速都有明顯加快。2011年上半年，汽油消費實現(xiàn)了8.3%的較快增長，主要原因是前兩年大量新增汽車的累計效應(yīng)所致，上半年汽車銷量增速大幅放緩對汽油消費增長的影響在現(xiàn)階段并不明顯，但城市“治堵”和燃料成本上升確實造成汽車出行頻率下降。

    3. 工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)熱情高漲，支撐公路物流用油大幅增長作為“十二五”開局之年，2011年地方政府投資熱情高漲，各省公布的2011年經(jīng)濟增速目標均超過10%。國內(nèi)貨幣流動性過剩以及輸入性通脹壓力較大，推動國內(nèi)工業(yè)品價格持續(xù)攀升，上半年各月工業(yè)品出廠價格指數(shù)同比增幅均在7%左右。在通脹預(yù)期刺激下，水泥、粗鋼等工業(yè)原材料產(chǎn)量同比增幅分別達到12.4%和9.2%。工業(yè)品供需兩旺推動2011年上半年公路物流用油需求同比增長12%，達到4150萬噸，占同期柴油消費總量的52%，較2010年全年份額提高2個百分點。

    4. 房地產(chǎn)投資保持高位，建筑用油持續(xù)旺盛上半年，國內(nèi)商品房銷售面積同比增長13%，較去年同期增速降低2個百分點。這主要是受2011年初國家推出“新國八條”房地產(chǎn)市場調(diào)控措施以及2010年推出的商品房限購、清退非主營房地產(chǎn)央企等各項政策累積效應(yīng)的影響。但房屋終端銷售增長的放緩并未影響房地產(chǎn)投資和開發(fā)的增長：上半年國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)投資增長32.9%，高于固定資產(chǎn)投資增速7.3個百分點；商品房屋施工面積同比增長32%，高于去年同期增速3個百分點。

    分析其原因，一是由于2010年新開工房屋施工面積同比增幅高達42%，大量新開工房屋建設(shè)項目延續(xù)到了今年上半年；二是房地產(chǎn)企業(yè)資金仍然充裕，上半年企業(yè)自籌資金同比增長31%，高于銀行貸款增速26個百分點；三是由于政府增加保障房資金支持，并將任務(wù)完成情況納入對地方政府的考核，上半年全國保障房開工率為56.6%，在很大程度上支撐了房地產(chǎn)投資的增長。根據(jù)房地產(chǎn)投資增長和商品房施工面積測算，上半年建筑施工柴油消費量約為221萬噸，同比增長5%。

    5. 電力供需矛盾突出，發(fā)電用油明顯增加上半年，由于企業(yè)對大宗商品價格上漲預(yù)期較強，以及政府“節(jié)能減排”政策執(zhí)行力度較2010年底有所放松，重工業(yè)特別是高耗能行業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)大幅反彈。工業(yè)增加值同比增長14.3%，其中重工業(yè)增加值同比增長14.7%，增速高于輕工業(yè)1.8個百分點。同時，輸入型通脹造成國內(nèi)電煤價格快速上升，“市場煤”與“計劃電”價格倒掛現(xiàn)象較為突出；加之上半年來水偏少，造成電力供應(yīng)明顯不足，而工業(yè)用電量同比增長11.7%，部分工業(yè)用電需求由企業(yè)使用柴油發(fā)電進行彌補。根據(jù)工業(yè)用電缺口和柴油發(fā)電單耗測算，上半年發(fā)電用油量約為153萬噸，同比增長32%。

    6. 航空出行增長乏力，煤油消費增幅放緩上半年，歐美主權(quán)債務(wù)問題拖累全球經(jīng)濟復(fù)蘇，其中美國第一季度GDP增長率為1.9%、二季度預(yù)估為2%，均遠低于2010年第四季度3.1%的增幅。經(jīng)濟復(fù)蘇乏力造成全球商務(wù)、旅游活動增長放慢，民航國際周轉(zhuǎn)量同比僅增長4.6%，增幅較去年同期放慢58個百分點。上半年，國內(nèi)CPI同比增長5.4%，通脹壓力較大，居民更多地傾向于資產(chǎn)的保值增值，出行消費活動有所減少，旅游也缺乏類似“世博會”等焦點事件的推動，民航國內(nèi)周轉(zhuǎn)量同比增長9%，增幅較去年同期減少8.2個百分點。上半年國內(nèi)煤油消費量為846萬噸，同比增長8.6%，明顯低于去年同期15%的增速。

    7. 地方煉廠成品油產(chǎn)量大幅增加上半年，山東地方煉廠平均開工負荷為44.2%，較2010年下半年下降1.2個百分點。究其原因，一是原料成本上升造成煉油虧損加大；二是主營單位出于油品質(zhì)量安全的考慮，在部分時期限制外采地方煉廠資源。從地煉加工能力變化來看，上半年包括東明石化、魯北化工等在內(nèi)的山東地方煉廠共計有480萬噸/年常減壓裝置投產(chǎn)。上半年山東地煉共加工原料2645萬噸，生產(chǎn)成品油1271萬噸左右，同比增長20%，成品油資源量占全國的9.7%，比2010年全年提高0.6個百分點。