2013年中國聚酯薄膜行業(yè)利潤水平的變動趨勢及原因
中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊:
聚酯薄膜的主要原材料為聚酯切片,其成本占產(chǎn)品成本的70-80%,單位聚酯薄膜成本=聚酯切片價格×單耗+加工成本+包裝成本等。單耗、加工成本與生產(chǎn)線規(guī)模、線速度等有關。一般大線生產(chǎn)普通聚酯薄膜的單耗在1.02-1.03 之間,中等生產(chǎn)線單耗在1.04-1.06 之間,如果生產(chǎn)特殊品種單耗將有所增加。聚酯切片的成本包括原材料PTA 和EG 的成本、輔料及包裝成本、能耗、人工等。輔料及包裝成本、能耗、人工大約為420-500 元/噸。按照行業(yè)通行的計算方法,每噸聚酯切片的成本=0.86×PTA 結算價格+0.34×EG 結算價格+420-500,因此聚酯切片的價格又很大程度上取決于其主要原材料PTA 的價格。
選取以12μm 為主流的通用膜價格、中石化聚酯切片結算價格和翔鷺石化PTA 結算價格, 其2009 年1 月-2011 年6 月價格對比情況如下:
聚酯薄膜行業(yè)內(nèi)共識的最低加工成本為3,500 元/噸左右(對于最新的生產(chǎn)設備),一般要在4,000 元/噸以上。近年來,雖然生產(chǎn)設備速度提高、幅寬加大,加上一些地方優(yōu)惠政策的支持,能降低部分單位加工成本,但是低于3,500元/噸的加工成本基本上是無利可圖。從上圖可以看出,2009 年由于金融危機剛剛過去,市場需求尚未復蘇,而供給方面由于產(chǎn)能過剩,導致通用膜市場供大于求,進而導致2009 年部分月份以12μm 為主流的通用膜價格與原材料聚酯切片的月結算價的差額已降至4,000 元/噸以下,為了搶占有限的市場需求,有些地方甚至出現(xiàn)了低于3,000 元/噸差價的傾銷產(chǎn)品,聚酯薄膜低價競銷的結果,使得產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營毛利率大幅下滑,甚至出現(xiàn)行業(yè)虧損。2009 年,通用膜的一再降價,也讓非通用類的特種膜不可避免的受其影響,利潤水平有所下降。
2010 年,聚酯薄膜市場價格大幅上漲,特別是2010 年下半年,12μm 主流通用膜的市場價格曾一度接近30,000 元/噸,但是其主要原材料聚酯切片卻未相應上漲,使得2010 年聚酯薄膜行業(yè)(包括通用膜和特種膜)利潤水平大幅提高,2010 年聚酯薄膜價格大幅上漲主要有以下三方面的原因:
(1)供給方面,2008 年下半年以來,行業(yè)協(xié)會多次公開提醒通用膜市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,并于2009 年9 月9 日專門出臺了《關于加強管理聚酯薄膜行業(yè)產(chǎn)能過剩的報告》,經(jīng)過行業(yè)協(xié)會和政府相關部門的合理引導以及行業(yè)利潤水平的降低,2008 年以來通用膜生產(chǎn)線的新增投資有所減緩,這就導致了2010年聚酯薄膜行業(yè)的產(chǎn)能增長幅度較2009 年也有所降低(2009 年產(chǎn)能增長23.4%,2010 年為21.1%),因此,市場供給方面在一定程度上得到了抑制。
(2)需求方面,隨著經(jīng)濟的復蘇,2010 年國內(nèi)包裝行業(yè)特別是塑料包裝行業(yè)市場需求也開始復蘇并快速增長。根據(jù)新華網(wǎng)2011 年3 月14 日《我國人均年塑料消費量五年翻番》的報道:“2010 年我國人均塑料消費量達到46 公斤,相比五年前增長一倍多,超過同期40 公斤的世界人均水平。我國已成為世界第一大塑料消費國,在強勁內(nèi)需支撐下,‘十一五’期間塑料制品總產(chǎn)量和總產(chǎn)值年均增速都超過30%。”
總體上來看,2010 年我國塑料行業(yè)實現(xiàn)了30%以上的增長,塑料行業(yè)市場需求的旺盛也帶動了聚酯薄膜市場需求的增長,在經(jīng)濟復蘇以及行業(yè)景氣的情況下,2010 年我國聚酯薄膜國內(nèi)市場需求增長了27.2%。而在出口方面,2010 年聚酯薄膜出口需求出現(xiàn)了大幅增長的情況,主要原因為2008 年,美國針對中國聚酯薄膜產(chǎn)品進行反傾銷,加上金融危機,出口受較大沖擊。而進入2010 年,全球包裝領域景氣回升加上歐美等國大力發(fā)展太陽能等低碳行業(yè),BOPET 貨緊價揚。從出口地來看,盡管中國直接出口至美國數(shù)量大幅減少,但通過中轉間接出口成為貿(mào)易商的選擇。根據(jù)中塑協(xié)BOPET專委會的統(tǒng)計,2010 年我國出口聚酯薄膜15.64 萬噸,較2009 年的6.31 萬噸增長了147.87%。
另外,在聚酯薄膜市場需求方面,值得一提的是受國內(nèi)國際經(jīng)濟復蘇的影響,特別是工業(yè)領域節(jié)能環(huán)保的影響,特種膜在工業(yè)領域的替代需求也出現(xiàn)大幅增長。
(3)基于對人民幣升值的判斷,不少國外BOPET 投資商的訂單也紛紛涌入國內(nèi),以提前鎖定產(chǎn)品人民幣價格,從而進一步增強了行業(yè)的信心。2011 年,由于通用膜新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)以及市場需求的放緩,12μm 主流通用膜價格急劇下降,均價由2010 年12 月的2.8 萬元/噸下降至2011 年6 月的1.5 萬元/噸,降幅達到了46%以上,而原材料聚酯切片的價格因原油價格的上漲已較2010 年底上漲了850 元/噸,漲幅達到了7%以上,這也導致了通用膜行業(yè)利潤水平的顯著降低。而特種膜方面,雖然受到通用膜的影響,市場價格有所下降,但是由于其市場需求穩(wěn)定以及產(chǎn)能增長較慢,產(chǎn)品價格下降的幅度遠低于通用膜的幅度,如發(fā)行人2011 年1-6 月所有產(chǎn)品的均價仍達到了2.4 萬元/噸以上。未來幾年隨著特種膜性能的增強、應用領域的擴大以及下游產(chǎn)品需求的進一步提高,特種膜行業(yè)利潤水平(特別是太陽能膜和光學膜)將保持平穩(wěn)或穩(wěn)中有升。
聚酯薄膜的主要原材料為聚酯切片,其成本占產(chǎn)品成本的70-80%,單位聚酯薄膜成本=聚酯切片價格×單耗+加工成本+包裝成本等。單耗、加工成本與生產(chǎn)線規(guī)模、線速度等有關。一般大線生產(chǎn)普通聚酯薄膜的單耗在1.02-1.03 之間,中等生產(chǎn)線單耗在1.04-1.06 之間,如果生產(chǎn)特殊品種單耗將有所增加。聚酯切片的成本包括原材料PTA 和EG 的成本、輔料及包裝成本、能耗、人工等。輔料及包裝成本、能耗、人工大約為420-500 元/噸。按照行業(yè)通行的計算方法,每噸聚酯切片的成本=0.86×PTA 結算價格+0.34×EG 結算價格+420-500,因此聚酯切片的價格又很大程度上取決于其主要原材料PTA 的價格。
選取以12μm 為主流的通用膜價格、中石化聚酯切片結算價格和翔鷺石化PTA 結算價格, 其2009 年1 月-2011 年6 月價格對比情況如下:
聚酯薄膜行業(yè)內(nèi)共識的最低加工成本為3,500 元/噸左右(對于最新的生產(chǎn)設備),一般要在4,000 元/噸以上。近年來,雖然生產(chǎn)設備速度提高、幅寬加大,加上一些地方優(yōu)惠政策的支持,能降低部分單位加工成本,但是低于3,500元/噸的加工成本基本上是無利可圖。從上圖可以看出,2009 年由于金融危機剛剛過去,市場需求尚未復蘇,而供給方面由于產(chǎn)能過剩,導致通用膜市場供大于求,進而導致2009 年部分月份以12μm 為主流的通用膜價格與原材料聚酯切片的月結算價的差額已降至4,000 元/噸以下,為了搶占有限的市場需求,有些地方甚至出現(xiàn)了低于3,000 元/噸差價的傾銷產(chǎn)品,聚酯薄膜低價競銷的結果,使得產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營毛利率大幅下滑,甚至出現(xiàn)行業(yè)虧損。2009 年,通用膜的一再降價,也讓非通用類的特種膜不可避免的受其影響,利潤水平有所下降。
2010 年,聚酯薄膜市場價格大幅上漲,特別是2010 年下半年,12μm 主流通用膜的市場價格曾一度接近30,000 元/噸,但是其主要原材料聚酯切片卻未相應上漲,使得2010 年聚酯薄膜行業(yè)(包括通用膜和特種膜)利潤水平大幅提高,2010 年聚酯薄膜價格大幅上漲主要有以下三方面的原因:
(1)供給方面,2008 年下半年以來,行業(yè)協(xié)會多次公開提醒通用膜市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,并于2009 年9 月9 日專門出臺了《關于加強管理聚酯薄膜行業(yè)產(chǎn)能過剩的報告》,經(jīng)過行業(yè)協(xié)會和政府相關部門的合理引導以及行業(yè)利潤水平的降低,2008 年以來通用膜生產(chǎn)線的新增投資有所減緩,這就導致了2010年聚酯薄膜行業(yè)的產(chǎn)能增長幅度較2009 年也有所降低(2009 年產(chǎn)能增長23.4%,2010 年為21.1%),因此,市場供給方面在一定程度上得到了抑制。
(2)需求方面,隨著經(jīng)濟的復蘇,2010 年國內(nèi)包裝行業(yè)特別是塑料包裝行業(yè)市場需求也開始復蘇并快速增長。根據(jù)新華網(wǎng)2011 年3 月14 日《我國人均年塑料消費量五年翻番》的報道:“2010 年我國人均塑料消費量達到46 公斤,相比五年前增長一倍多,超過同期40 公斤的世界人均水平。我國已成為世界第一大塑料消費國,在強勁內(nèi)需支撐下,‘十一五’期間塑料制品總產(chǎn)量和總產(chǎn)值年均增速都超過30%。”
總體上來看,2010 年我國塑料行業(yè)實現(xiàn)了30%以上的增長,塑料行業(yè)市場需求的旺盛也帶動了聚酯薄膜市場需求的增長,在經(jīng)濟復蘇以及行業(yè)景氣的情況下,2010 年我國聚酯薄膜國內(nèi)市場需求增長了27.2%。而在出口方面,2010 年聚酯薄膜出口需求出現(xiàn)了大幅增長的情況,主要原因為2008 年,美國針對中國聚酯薄膜產(chǎn)品進行反傾銷,加上金融危機,出口受較大沖擊。而進入2010 年,全球包裝領域景氣回升加上歐美等國大力發(fā)展太陽能等低碳行業(yè),BOPET 貨緊價揚。從出口地來看,盡管中國直接出口至美國數(shù)量大幅減少,但通過中轉間接出口成為貿(mào)易商的選擇。根據(jù)中塑協(xié)BOPET專委會的統(tǒng)計,2010 年我國出口聚酯薄膜15.64 萬噸,較2009 年的6.31 萬噸增長了147.87%。
另外,在聚酯薄膜市場需求方面,值得一提的是受國內(nèi)國際經(jīng)濟復蘇的影響,特別是工業(yè)領域節(jié)能環(huán)保的影響,特種膜在工業(yè)領域的替代需求也出現(xiàn)大幅增長。
(3)基于對人民幣升值的判斷,不少國外BOPET 投資商的訂單也紛紛涌入國內(nèi),以提前鎖定產(chǎn)品人民幣價格,從而進一步增強了行業(yè)的信心。2011 年,由于通用膜新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)以及市場需求的放緩,12μm 主流通用膜價格急劇下降,均價由2010 年12 月的2.8 萬元/噸下降至2011 年6 月的1.5 萬元/噸,降幅達到了46%以上,而原材料聚酯切片的價格因原油價格的上漲已較2010 年底上漲了850 元/噸,漲幅達到了7%以上,這也導致了通用膜行業(yè)利潤水平的顯著降低。而特種膜方面,雖然受到通用膜的影響,市場價格有所下降,但是由于其市場需求穩(wěn)定以及產(chǎn)能增長較慢,產(chǎn)品價格下降的幅度遠低于通用膜的幅度,如發(fā)行人2011 年1-6 月所有產(chǎn)品的均價仍達到了2.4 萬元/噸以上。未來幾年隨著特種膜性能的增強、應用領域的擴大以及下游產(chǎn)品需求的進一步提高,特種膜行業(yè)利潤水平(特別是太陽能膜和光學膜)將保持平穩(wěn)或穩(wěn)中有升。
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