2012年電子信息板塊8股漲停走勢分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：截至11日收盤，上證指數(shù)報收于2276.05點，跌幅為0.42%，成交量742.6億元；深成指報收9239.21點，跌幅為0.45%，成交量672.6億元。

    上半周反彈相對溫和的電子信息板塊突然集體飆升。

　　數(shù)據(jù)顯示，新世紀(002280.SZ)、恒信移動(300081.SZ)、英飛拓(002528.SZ)、中國軟件(600536.SH)、寶信軟件(600845.SH)、久其軟件(002279.SZ)、浪潮軟件(600756.SH)、海隆軟件(002195.SZ)8只個股封漲停。

　　“軟件行業(yè)是一個同質(zhì)化程度很低的行業(yè)，明后年的投資熱點可能會在其中產(chǎn)生。”業(yè)內(nèi)研究人士告訴記者。

　　退稅利好

　　2011-2015年中國電子信息產(chǎn)業(yè)運營態(tài)勢與投資方向研究報告

　　盡管大盤收低，軟件股卻帶動電子信息板塊逆勢崛起，最終收漲1.49%，領(lǐng)銜滬深兩市；其中，有新世紀、恒信移動、英飛拓、中國軟件等8只個股漲停收盤。

　　“軟件股的強勢上漲可能與此前軟件產(chǎn)品增值稅退稅的利好消息有關(guān)。”11日，滬上一基金經(jīng)理對記者表示。

　　早在2011年10月，財政部 、國家稅務總局發(fā)布了《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》，規(guī)定一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，按17%稅率征收增值稅后，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策。

　　“雖然是10月份頒布的，真正拿到增值稅退稅款是集中在2011年12月底。”上述人士告訴記者，“增值稅退稅對軟件上市公司的業(yè)績影響還是比較大的，在去年前三季度，增值稅退稅沒有及時返還，軟件公司基本都是增收不增利的。”

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，電子信息行業(yè)有29家上市公司發(fā)布了2011年業(yè)績預告，除科遠股份(002380.SZ)和聯(lián)信永益(002373.SZ)這兩家業(yè)績預減外，其余27家公司悉數(shù)預增。

　　1月11日，科遠股份上漲0.51%，單日漲幅低于同業(yè)其它公司，而聯(lián)信永益因召開股東大會而停牌一天。

　　“軟件行業(yè)對宏觀經(jīng)濟并不能完全免疫，該行業(yè)的周期是滯后于宏觀經(jīng)濟的，2012年行業(yè)盈利值得期待。”前述基金人士預測。

　　業(yè)績預增

　　而對于2012年，大多機構(gòu)對電子信息這一板塊給出了增速25%-30%的預測。

　　華寶證券在其報告中表示，“十二五”規(guī)劃將進一步推動軟件行業(yè)的扶持政策更加成熟，在這樣的背景下，軟件業(yè)未來五年將保持在28%左右的穩(wěn)健高復合增速已成穩(wěn)定預期，“十二五”末行業(yè)規(guī)模有望超4.2萬億元。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2011年的前三季度，軟件行業(yè)的營收增速將近18%，離2008年至2009年金融危機時期的低點僅2個百分點。

　　“2011年以來，軟件行業(yè)期間費用增速呈逐季下降趨勢，滯后的增值稅返還將在2012年逐步收到。”滬上一券商研究人士分析，營業(yè)稅減免政策可能將在2012年落實。

　　一旦營業(yè)稅減免政策開始落實，電子信息業(yè)上市公司的凈利潤空間將進一步加大。

　　中銀國際在研究報告中表示，據(jù)其對64家計算機軟件應用行業(yè)上市公司的營業(yè)稅進行的統(tǒng)計，如果全額減免營業(yè)稅明年全國推行，并且覆蓋所有這些上市軟件企業(yè)的所有業(yè)務范圍，整體上將對這部分上市公司產(chǎn)生大約8%的凈利潤貢獻。

　　而未來電子信息行業(yè)的主要不確定性，來自于宏觀經(jīng)濟和人力成本。

　　“目前，這個行業(yè)最大的利空就是宏觀經(jīng)濟低于預期，以及人力成本上升幅度高于預期。”滬上基金人士表示，費用增速下降和增值稅返還等因素使2012年行業(yè)盈利不悲觀，經(jīng)過2011年深度調(diào)整，估值進一步下降空間小。

　　基于以上因素，機構(gòu)堅定看好電子信息業(yè)。華寶證券就在其行業(yè)報告中重點推薦兩類投資機會，“第一，是具有穩(wěn)健增長預期的公司，第二，是信息化程度低并有望爆發(fā)的細分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)”。