2010年三季度我國裝備制造業(yè)景氣指數(shù)分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊:

    內(nèi)容提示：2010年三季度中經(jīng)裝備制造業(yè)①景氣指數(shù)為102.0點(diǎn)(2003年增長水平=100②)，比上季度上升0.7點(diǎn)，創(chuàng)下近年以來的最高水平。這表明，在需求拉動和政策扶持雙重作用下，裝備制造業(yè)保持了良好的增長態(tài)勢。 

    中經(jīng)裝備制造業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2010年三季度中經(jīng)裝備制造業(yè)景氣指數(shù)為102.0點(diǎn)(2003年增長水平=100)，比上季度上升0.7點(diǎn)，呈現(xiàn)連續(xù)四個季度上升態(tài)勢。其中，出口、用工、盈利和投資的景氣度均有不同程度的提升，銷售景氣度小幅回調(diào)，稅收景氣度明顯回落。中經(jīng)裝備制造業(yè)預(yù)警指數(shù)為110.0點(diǎn)，較上季度回調(diào)6.7點(diǎn)，繼續(xù)在“綠燈區(qū)”的較高位置運(yùn)行，顯示裝備制造業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大的背景下繼續(xù)保持正常運(yùn)行的狀態(tài)。 

    2011-2015年中國LED裝備制造業(yè)動態(tài)與投資價值分析報告 

    三季度裝備制造業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)為：在產(chǎn)銷繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長的基礎(chǔ)上企業(yè)盈利保持較高水平，企業(yè)家信心增強(qiáng)以致投資和用工不斷提升，行業(yè)景氣增長態(tài)勢良好，內(nèi)部結(jié)構(gòu)更趨合理，國家的宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策對裝備制造業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展正發(fā)揮積極、有效的作用。 

    四季度，裝備制造業(yè)的發(fā)展既存在有利條件，也存在不利因素。有利條件包括高端裝備制造納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策當(dāng)中，提振了市場信心，結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大對高端制造業(yè)需求增加等。不利因素主要是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定因素增多；節(jié)能減排力度加大影響重化工業(yè)的投資增長反映到對裝備制造業(yè)的需求減弱。鑒于裝備制造業(yè)自身的運(yùn)轉(zhuǎn)趨于良性發(fā)展，而宏觀經(jīng)濟(jì)也逐步趨穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)更多關(guān)注行業(yè)發(fā)展中的深層問題，尤其是加大研發(fā)投入，完善外部環(huán)境，大幅度提升產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)升級。 

    景氣指數(shù)創(chuàng)新高 

    景氣：2010年三季度中經(jīng)裝備制造業(yè)①景氣指數(shù)為102.0點(diǎn)(2003年增長水平=100②)，比上季度上升0.7點(diǎn)，創(chuàng)下近年以來的最高水平。這表明，在需求拉動和政策扶持雙重作用下，裝備制造業(yè)保持了良好的增長態(tài)勢。
　 
    在構(gòu)成中經(jīng)裝備制造業(yè)景氣指數(shù)的6個指標(biāo)(僅剔除季節(jié)因素③，保留隨機(jī)因素④)中，與上季度相比，裝備制造業(yè)出口交貨值、從業(yè)人員數(shù)、利潤合成指數(shù)和固定資產(chǎn)投資總額這4個指標(biāo)(增速)均有不同程度的上升，而稅金總額和產(chǎn)品銷售收入(增速)與上季度相比呈現(xiàn)不同程度的回落。
　　 
    值得注意的是，在進(jìn)一步剔除隨機(jī)因素后，裝備制造業(yè)景氣指數(shù)(見景氣走勢圖中的藍(lán)色曲線)比未剔除隨機(jī)因素的指數(shù)值(見景氣走勢圖中的紅色曲線)低1.7個點(diǎn)，且趨勢相反。這表明，三季度裝備制造業(yè)景氣度的提升受政策影響的程度加大。
　 
    預(yù)警：2010年三季度，中經(jīng)裝備制造業(yè)預(yù)警指數(shù)為110.0點(diǎn)，較上季度回調(diào)6.7點(diǎn)，繼續(xù)在“綠燈區(qū)”偏上位置運(yùn)行，行業(yè)運(yùn)行保持正常偏暖的狀態(tài)。中經(jīng)裝備制造業(yè)預(yù)警指數(shù)的回調(diào)主要是由于裝備制造業(yè)生產(chǎn)、銷售和稅收增速的回調(diào)所致。
　 
    燈號：2010年三季度，在構(gòu)成中經(jīng)裝備制造業(yè)預(yù)警指數(shù)的10個指標(biāo)(僅剔除季節(jié)因素，保留隨機(jī)因素)中，位于“綠燈區(qū)”的有4個指標(biāo)——裝備制造業(yè)生產(chǎn)合成指數(shù)⑤、產(chǎn)品出廠價格指數(shù)、產(chǎn)品銷售收入和固定資產(chǎn)投資總額；位于“藍(lán)燈區(qū)”的有2個指標(biāo)——出口交貨值和應(yīng)收賬款凈額(逆轉(zhuǎn))；位于“黃燈區(qū)”的有1個指標(biāo)————稅金總額；位于“紅燈區(qū)”的有3個指標(biāo)——從業(yè)人員數(shù)、產(chǎn)成品資金占用(逆轉(zhuǎn))和利潤合成指數(shù)。以上結(jié)果表明，三季度，多數(shù)監(jiān)測指標(biāo)仍處于正常偏暖狀態(tài)。
　 
    產(chǎn)銷增速高位回穩(wěn) 

    生產(chǎn)：增長速度逐漸回穩(wěn) 

    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，裝備制造業(yè)生產(chǎn)合成指數(shù)為99.1點(diǎn)(2003年增長水平=100)，比上季度回落0.4點(diǎn)。生產(chǎn)合成指數(shù)的回調(diào)一方面是由2009年三季度基數(shù)較高引起的，另一方面是在結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大、全社會投資增速放緩、需求增長減弱的背景下產(chǎn)生的。
　 
    裝備制造業(yè)各行業(yè)間增長差異懸殊的情況在本季度發(fā)生變化，增速特別快的如包裝專用設(shè)備(同比增長37.2%，同比增速較上季度下降50.2個百分點(diǎn))、水泥專用設(shè)備(同比增長30.0%，下降75.2個百分點(diǎn))等增速明顯回落(不過仍處于較高水平)，而作為加工業(yè)重要基礎(chǔ)行業(yè)的工業(yè)鍋爐、金屬切削機(jī)床、金屬冶煉設(shè)備的產(chǎn)量增速明顯上升。產(chǎn)業(yè)政策對裝備制造業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展正發(fā)揮積極、有效的作用。
　 
    銷售：恢復(fù)至平穩(wěn)階段
　　 
    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，2010年三季度，裝備制造業(yè)產(chǎn)品銷售收入為14709.0億元，同比增長31.1%，同比增速較上季度回落3.2個百分點(diǎn)；環(huán)比(與上季度比)增長7.3%，環(huán)比增速較上季度回落18.4個百分點(diǎn)。其中，專用設(shè)備制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)品銷售收入分別為5519.9億元和9189.1億元，同比分別增長32.6%和30.3%。需要指出的是，經(jīng)過測算，在本季度產(chǎn)品銷售收入中，隨機(jī)因素(政策因素等)影響帶來了約440.7億元收入的增加。
　 
    綜上所述，三季度裝備制造業(yè)的產(chǎn)銷從連續(xù)加速增長轉(zhuǎn)變?yōu)楦呶换胤�(wěn)，體現(xiàn)該行業(yè)正處于由國際金融危機(jī)后快速恢復(fù)到平穩(wěn)發(fā)展的過渡。
　 
    出口：加快增長空間不大
　 
    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，裝備制造業(yè)出口交貨值為1386.9億元，恢復(fù)到國際金融危機(jī)前的出口規(guī)模，同比增長26.9%，同比增速較上季度微升0.5個百分點(diǎn)；環(huán)比增長8.2%，環(huán)比增速較上季度回落8.0個百分點(diǎn)。這表明，出口同比增速經(jīng)歷了連續(xù)四個季度的提升之后逐步趨穩(wěn)，出口加快增長的空間不大。
　　 
    產(chǎn)品價格：繼續(xù)溫和上漲 

    三季度，裝備制造業(yè)產(chǎn)品出廠價格比去年同期微漲0.9個百分點(diǎn)，連續(xù)兩個季度保持價格上漲態(tài)勢。其中，專用設(shè)備制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)品出廠價格分別上漲1.6個百分點(diǎn)和0.5個百分點(diǎn)。由于競爭仍比較激烈，預(yù)計四季度裝備制造業(yè)產(chǎn)品出廠價格上漲的可能性不大。
　 
    利潤：保持較高水平
　　 
    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，裝備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額為1025.2億元，同比增長43.6%，同比增速較上季度回落22.7個百分點(diǎn)；環(huán)比增長4.7%，環(huán)比增速較上季度回落53.4個百分點(diǎn)。其中，專用設(shè)備制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)利潤總額分別為414.5億元和610.7億元，同比分別增長56.0%和36.2%。
　　 
    企業(yè)虧損面：明顯下降 

    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，裝備制造業(yè)虧損企業(yè)有7483家，虧損面為13.1%。虧損企業(yè)虧損額為24.1億元，同比減少36.7%。裝備制造業(yè)利潤的持續(xù)增長以及虧損面的下降主要來自銷售增長帶來規(guī)模的擴(kuò)張以及銷售價格的回升。
　 
    稅金總額：環(huán)比增速大幅回落 

    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，裝備制造業(yè)上繳稅金總額為391.6億元，同比增長13.2%，同比增速較上季度加快31.9個百分點(diǎn)；環(huán)比下降12.0%。其中，專用設(shè)備制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)上繳的稅金總額分別為144.8億元和246.8億元，同比分別增長了15.0%和12.2%。
　 
    裝備制造業(yè)稅收環(huán)比增速的大幅回落一方面是由于產(chǎn)品銷售收入增速放緩，另一方面是由于科技重大專項(xiàng)進(jìn)口的關(guān)鍵設(shè)備、零部件、原材料自7月15日起免征進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。預(yù)計四季度仍在“黃燈區(qū)”運(yùn)行。
　 
    庫存：繼續(xù)保持較低水平 

    截止到三季度末，裝備制造業(yè)產(chǎn)成品資金占用為2486.2億元，同比微增0.3%，改變了上季度同比下降(二季度為同比下降2.1%)的趨勢。銷售增速低于生產(chǎn)增速是造成企業(yè)成品庫存增長的主要原因。隨著企業(yè)銷售增速的趨緩，四季度企業(yè)庫存可能會繼續(xù)增加，但仍會處于歷史較低水平。
　 
    應(yīng)收賬款：總額上升但周轉(zhuǎn)天數(shù)仍處于歷史低位
　 
    三季度末，裝備制造業(yè)的應(yīng)收賬款凈額為7927.0億元，同比增長28.8%，增幅比上季度回落0.3個百分點(diǎn)。應(yīng)收賬款凈額同比增速在連續(xù)4個季度的上升之后首次出現(xiàn)小幅回落。由于應(yīng)收賬款增長較快，燈號連續(xù)2個季度顯示為“藍(lán)燈”，隨著銷售收入增速的放緩，應(yīng)收賬款的增長速度也會逐步回落，并可能由“藍(lán)燈”進(jìn)入“淺藍(lán)燈區(qū)”。企業(yè)應(yīng)收賬款的快速增長主要是由于銷售收入的快速增長。事實(shí)上，三季度，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為47天，仍處于歷史較低水平，企業(yè)資金的流動性仍然比較充裕。
　 
    從業(yè)人員：需求擴(kuò)張加快
　 
    三季度末，裝備制造業(yè)從業(yè)人員數(shù)為818.9萬人，同比增長11.3%。其中，專用設(shè)備制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)的從業(yè)人員分別為321.9萬人和497.0萬人，分別增長11.6%和9.0%，比規(guī)模以上全部工業(yè)從業(yè)人員同比增速分別高4.3和1.7個百分點(diǎn)。 

    固定資產(chǎn)投資：增速反彈
　　 
    經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，裝備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資總額為3023.6億元，同比增長30.9%，同比增速較上季度上升7.7個百分點(diǎn)。鑒于高端裝備制造納入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策當(dāng)中，未來發(fā)展前景十分可觀，投資者的信心得以進(jìn)一步提升。“十二五”即將開局，裝備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速可能會進(jìn)一步提升，四季度預(yù)警燈號繼續(xù)維持“綠燈”的可能性較大。
　 
    行業(yè)預(yù)期及建議
　　 
    四季度，鑒于外需回暖速度放緩，國內(nèi)節(jié)能減排力度進(jìn)一步加大，新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺以及去年四季度基數(shù)相對較高等因素的影響，四季度裝備制造業(yè)產(chǎn)銷增速可能會延續(xù)減緩的趨勢。而隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逐步趨穩(wěn)，裝備制造業(yè)自身的運(yùn)轉(zhuǎn)趨于良性發(fā)展，產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)更多關(guān)注行業(yè)發(fā)展中諸如自主創(chuàng)新能力薄弱、產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)等深層次問題，積極推進(jìn)裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。對此，我們建議： 

    一、以高端裝備制造業(yè)為突破口，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級。高端裝備制造業(yè)作為國家大力扶持的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，政策支持力度不斷加大。行業(yè)企業(yè)應(yīng)以此為契機(jī)，加大對高端裝備制造業(yè)的投入力度尤其是研發(fā)投入力度，使之成為帶動整個裝備制造產(chǎn)業(yè)升級的重要引擎。在發(fā)展高端裝備制造業(yè)的同時培育一批具有“精、特、專”等特點(diǎn)的小巨人企業(yè)，以推動我國裝備制造業(yè)整體實(shí)力的提升。
　 
    二、加快兼并重組，提升產(chǎn)業(yè)集中度，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。9月出臺的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》中，機(jī)械制造列入兼并重組重點(diǎn)行業(yè)。裝備制造業(yè)應(yīng)充分利用戰(zhàn)略重組的時機(jī)，通過優(yōu)勢企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨地區(qū)兼并重組、境外并購和投資合作，提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進(jìn)規(guī)�；�、集約化經(jīng)營，加快發(fā)展具有自主知識產(chǎn)權(quán)和知名品牌的骨干企業(yè)，培養(yǎng)一批具有國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)。
　 
    三、加強(qiáng)技術(shù)引進(jìn)的消化吸收，提升自主創(chuàng)新能力。整機(jī)或關(guān)鍵功能件和核心零部件依賴進(jìn)口仍是我國高端裝備制造業(yè)面臨的主要問題，因此，要大力實(shí)施再創(chuàng)新工程，在消化吸收和再創(chuàng)新上下功夫，提升我國裝備產(chǎn)品核心技術(shù)的自主創(chuàng)新。
　 
    注解：
　 
    ①裝備制造業(yè)由國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類中通用設(shè)備制造業(yè)和專用設(shè)備制造業(yè)合并而成。本報告統(tǒng)計范圍包括50000多家企業(yè)。
　 
    ②2003年裝備制造業(yè)的預(yù)警燈號基本上在綠燈區(qū)，相對平穩(wěn)，因此定位裝備制造行業(yè)景氣指數(shù)的基年。
　 
    ③季節(jié)因素是指四季更迭對數(shù)據(jù)的影響，如冷飲的市場銷量隨四季氣溫年復(fù)一年發(fā)生周期變動。 

    ④隨機(jī)因素亦稱不規(guī)則性，如新政策實(shí)施、宏觀調(diào)控、自然災(zāi)害等因素對數(shù)據(jù)的影響。
　　 
    ⑤生產(chǎn)指數(shù)由工業(yè)鍋爐、金屬切削機(jī)床、包裝專用設(shè)備、大氣污染防治設(shè)備、電動手提式工具、金屬冶煉設(shè)備、水泥專用設(shè)備、飼料生產(chǎn)專用設(shè)備這8種產(chǎn)品產(chǎn)量合成。