2010我國(guó)家電行業(yè)淺析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊:

    內(nèi)容提示：隨著國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)、海外家電庫(kù)存的下降，家電出口逐步恢復(fù)。以家用空調(diào)為例，今年4月份家用空調(diào)出口554萬臺(tái)，同比上漲42%，漲幅比上月擴(kuò)大了9個(gè)百分點(diǎn)。 

    2009年我國(guó)政府繼續(xù)出臺(tái)了各項(xiàng)政策，刺激家電內(nèi)需增長(zhǎng)，拉動(dòng)了家電產(chǎn)品消費(fèi)，2010年刺激家電消費(fèi)的政策將延續(xù)，實(shí)施力度將增大。2010年家電下鄉(xiāng)政策提高了產(chǎn)品最高限價(jià)，滿足了富裕起來的農(nóng)村居民消費(fèi)，推動(dòng)了廠商高端產(chǎn)品的銷售。 

    家電出口多月連續(xù)增長(zhǎng) 

    隨著國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)、海外家電庫(kù)存的下降，家電出口逐步恢復(fù)。以家用空調(diào)為例，今年4月份家用空調(diào)出口554萬臺(tái)，同比上漲42%，漲幅比上月擴(kuò)大了9個(gè)百分點(diǎn)。 

    目前家電各板塊毛利率的變化趨勢(shì)無法完全用原材料因素來解釋，另外還受其他因素影響：一是產(chǎn)品差異化。彩電板塊近3年毛利率相對(duì)穩(wěn)定，受原材料價(jià)格變動(dòng)影響不大，主要是因?yàn)榻?年液晶電視占比不斷提高，液晶面板占成本的50%～70%,液晶面板價(jià)格成為影響彩電板塊毛利率的主要因素，其他原材料的作用較小。二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化。隨著居民消費(fèi)水平的提高，近幾年高端家電產(chǎn)品占比不斷提高，家電制造廠家通過增加利潤(rùn)較高的高端產(chǎn)品，消除原材料漲價(jià)帶來的影響。三是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入季節(jié)性變動(dòng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中固定資產(chǎn)折舊部分的金額相對(duì)固定，也導(dǎo)致毛利率出現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)。 

    原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，也考驗(yàn)著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。隨著近幾年原材料價(jià)格不斷波動(dòng)，企業(yè)提高了自己的運(yùn)營(yíng)效率。從近3年的家電各板塊存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，各板塊存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。加快存貨周轉(zhuǎn)，可以減少占用資金，減少因原材料、產(chǎn)成品價(jià)格下跌而計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備金。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率加快，說明企業(yè)的存貨經(jīng)營(yíng)管理水平提高。 
 
    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期 

    雖然第二季度房地產(chǎn)受調(diào)控政策影響銷售數(shù)量出現(xiàn)下降，對(duì)于家電行業(yè)是個(gè)不利因素，但是刺激政策延續(xù)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)、海外需求恢復(fù)將推動(dòng)家電行業(yè)營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)增長(zhǎng)。