藥品零售業(yè)整合趨勢(shì)分析

　　進(jìn)入2008年，藥品零售行業(yè)兼并收購(gòu)的消息頻頻傳來(lái)。1月，中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)有限公司整體收購(gòu)沈陽(yáng)天益堂藥房；2月28日，海王星辰與寧波新世紀(jì)醫(yī)藥有限公司簽署協(xié)議，以3000萬(wàn)元人民幣的價(jià)格收購(gòu)其旗下全部68家門(mén)店，成為寧波地區(qū)規(guī)模最大的連鎖藥店。之后不久，海王星辰再度以230萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)東莞市匯仁堂藥業(yè)18家門(mén)店……

　　在此背景下，太多的藥品零售企業(yè)已顯露出整合擴(kuò)張的野心。據(jù)悉，江西“開(kāi)心人”、龍巖紫金健康平價(jià)藥店今年都曾與廈門(mén)中小藥店有過(guò)頻繁接觸；海王星辰也曾經(jīng)與武漢一些中小型連鎖藥店洽談過(guò)收購(gòu)事宜。至于北京市場(chǎng)，覬覦者自然更多，除了盤(pán)算已久的海王星辰，湖南芝林、國(guó)大藥房等都準(zhǔn)備今年在北京拓展開(kāi)店，其中國(guó)大藥房更是直接將收購(gòu)目標(biāo)定位為中小連鎖藥店。另外，曾在去年出資近3000萬(wàn)元，獲得漢深大藥房54%控股權(quán)的湖北馬應(yīng)龍大藥房，今年仍然確定了以并購(gòu)連鎖藥店的方式擴(kuò)大規(guī)模的方向。

　　對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士總結(jié)：“2007年至今，國(guó)內(nèi)藥品零售行業(yè)整合趨勢(shì)已逐漸明顯，覬覦中小連鎖藥店的人越來(lái)越多。究其原因，一方面是因?yàn)椴①?gòu)可以使藥店規(guī)模迅速擴(kuò)大，另一方面，則是因?yàn)檎倚轮烽_(kāi)店越來(lái)越困難，尤其是在北京、上海等有開(kāi)店距離限制的地區(qū)(北京有350米開(kāi)店距離限制；上海要求不小于300米)。”

　　對(duì)于今天的藥品零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，曾經(jīng)小富即安的日子將一去不返，發(fā)展趨勢(shì)將是強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱。

　　資金是前提

　　海王星辰、“開(kāi)心人”、馬應(yīng)龍大藥房等藥品零售企業(yè)之所以能夠成為今天市場(chǎng)整合的主角，無(wú)一不是有強(qiáng)大的資金做后盾。2007年11月，海王星辰在紐約證券交易所上市，融資2.5億美元；2008年年初，花旗銀行控股的日本日興集團(tuán)向“開(kāi)心人”注資1億元人民幣；同樣，背靠著上市公司，馬應(yīng)龍大藥房也獲得了有力的資金支持……如此一來(lái)，它們今天的頻頻出手也就不出所料。

　　一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，目前，單體藥店和中小連鎖藥店的日子愈發(fā)難過(guò)，不僅僅是因?yàn)槔麧?rùn)微薄，日益嚴(yán)管的政策環(huán)境也給他們不小壓力。以武漢為例，自2007年3月1日起，武漢市食品藥品監(jiān)管部門(mén)在零售藥店全面推行執(zhí)業(yè)藥師制度，門(mén)檻的提高和藥師的巨大缺口，令該市新開(kāi)藥店數(shù)量銳減。當(dāng)年8月份，湖北省食品藥品監(jiān)管局又下發(fā)通知，要求湖北省內(nèi)在此之前沒(méi)有獲得GSP證書(shū)的藥店必須進(jìn)行GSP認(rèn)證。同時(shí)，武漢市食品藥品監(jiān)管部門(mén)又兩度收緊政策，宣布今后該市藥品零售連鎖企業(yè)可以開(kāi)辦直營(yíng)店，不再受理開(kāi)辦加盟店，暫停受理開(kāi)辦零售單體藥店，連鎖藥店在下屬門(mén)店認(rèn)證完畢后方可繼續(xù)受理其開(kāi)辦新的藥店。“這樣的政策無(wú)疑在客觀上‘敦促’著單體藥店和小連鎖藥店的退市。”武漢一位藥品零售企業(yè)負(fù)責(zé)人這樣認(rèn)為。但同時(shí)，這也為一些藥品零售企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┝耸袌?chǎng)空間。“換句話(huà)說(shuō)，市場(chǎng)壓力越大，單體藥店和中小連鎖藥店出售自己的欲望就越強(qiáng)烈。而這，正是一些企業(yè)乘機(jī)擴(kuò)張做大的好機(jī)會(huì)。這個(gè)機(jī)會(huì)把握住了，就可以通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拋在后面。”他說(shuō)。

　　可是，因?yàn)樵��?jīng)盲目投資導(dǎo)致資金鏈緊張，一些藥品零售企業(yè)只能眼睜睜地看著這個(gè)擴(kuò)張機(jī)會(huì)從身邊溜走。由此，不得不承認(rèn)，對(duì)于藥品零售企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流非常重要。以安徽百姓緣大藥房為例，由于其5年來(lái)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)盈利，使得它今天有資金能夠參與到“收購(gòu)行動(dòng)”中去。安徽百姓緣大藥房連鎖有限公司執(zhí)行總經(jīng)理周雙才透露，目前百姓緣正在與一家企業(yè)商談收購(gòu)事宜。而且，他也不介意有實(shí)力的企業(yè)控股百姓緣。“不論是收購(gòu)還是被收購(gòu)，只要是為了百姓緣的發(fā)展壯大就好。因?yàn)榫湍壳暗氖袌?chǎng)形勢(shì)來(lái)看，單靠自己?jiǎn)未颡?dú)斗是越來(lái)越危險(xiǎn)了。”他說(shuō)。

　　共識(shí)是關(guān)鍵

　　“無(wú)形資產(chǎn)的補(bǔ)償問(wèn)題，是收購(gòu)成功的關(guān)鍵。”云南鴻翔集團(tuán)拓展總監(jiān)鄭勁峰說(shuō)，“中小連鎖藥店對(duì)自己的品牌、忠誠(chéng)顧客群等無(wú)形資產(chǎn)往往評(píng)價(jià)過(guò)高。但實(shí)際上完成收購(gòu)后，門(mén)店要改掛‘一心堂’的招牌，原來(lái)的品牌已不再具有任何價(jià)值，原來(lái)的客源也只是很小的一部分�？梢哉f(shuō)，他們的寶貝，對(duì)于我們卻并非如此，這就是問(wèn)題的關(guān)鍵。所以，在歷次談判中，在無(wú)形資產(chǎn)的問(wèn)題上達(dá)成共識(shí)，往往是最難的。”

　　2006年，鄭勁峰開(kāi)始專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)藥店的收購(gòu)工作。2007年，一心堂接連收購(gòu)了廣西來(lái)賓信爾藥業(yè)、貴港新建藥業(yè)、柳州民生堂、桂林回春堂等藥店。“除無(wú)形資產(chǎn)的補(bǔ)償問(wèn)題外，其間談得比較多的還有房屋轉(zhuǎn)讓費(fèi)和固定資產(chǎn)折舊問(wèn)題。”據(jù)鄭勁峰介紹，收購(gòu)回春堂時(shí)，回春堂要求一心堂每家門(mén)店補(bǔ)償10萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓費(fèi)，并要求店內(nèi)的固定資產(chǎn)按當(dāng)時(shí)的采購(gòu)價(jià)收購(gòu)。對(duì)此，一心堂當(dāng)然不會(huì)答應(yīng)。最后的談判結(jié)果是：按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則折舊計(jì)算固定資產(chǎn)；轉(zhuǎn)讓費(fèi)由統(tǒng)一計(jì)價(jià)變?yōu)閱蔚暧?jì)價(jià)，按門(mén)店大小分別折合轉(zhuǎn)讓費(fèi)5萬(wàn)～10萬(wàn)元。“我們當(dāng)時(shí)采取了一些辦法。”

　　鄭勁峰含蓄地說(shuō)。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，其中的一個(gè)辦法就是，一心堂在桂林市中心位置開(kāi)了一家規(guī)模較大的門(mén)店，通過(guò)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，迫使回春堂就范。“在商言商，還是那句話(huà)——‘強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱’。”該業(yè)內(nèi)人士感慨。

　　雖然一心堂在山西、四川和貴州等地都有門(mén)店，但其向省外擴(kuò)展的根據(jù)地還是廣西地區(qū)。據(jù)介紹，一心堂在廣西尋找收購(gòu)對(duì)象時(shí)，采取的是地毯式搜索。到當(dāng)?shù)負(fù)碛惺�家以上連鎖門(mén)店的藥店挨家去問(wèn)，有意向就接著往下談，談判成功了全資收購(gòu)。截至目前，鄭勁峰已與近100家中小連鎖藥店進(jìn)行過(guò)溝通，并建立了數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)時(shí)關(guān)注這些藥店的動(dòng)向，以便一旦機(jī)會(huì)成熟，立即實(shí)施收購(gòu)。

　　“通常，我們收購(gòu)的對(duì)象定位于擁有3～10家門(mén)店的連鎖藥店。”鄭勁峰說(shuō)，“這是因?yàn)�，如果門(mén)店數(shù)量太多，就需要分批次運(yùn)作，必然導(dǎo)致調(diào)整和實(shí)現(xiàn)盈利的周期過(guò)長(zhǎng)。”而經(jīng)驗(yàn)證明，收購(gòu)中小連鎖藥店對(duì)于開(kāi)拓新市場(chǎng)的確是個(gè)不錯(cuò)的方式——能夠自然地實(shí)現(xiàn)本地化，并盡快理順與當(dāng)?shù)卣�府的關(guān)系，為今后的發(fā)展鋪路。收購(gòu)?fù)瓿珊�，原有人員雙向擇優(yōu)錄用，店長(zhǎng)盡量留用。經(jīng)過(guò)2～3個(gè)月的運(yùn)作，門(mén)店基本都能實(shí)現(xiàn)盈利。在廣西來(lái)賓，一心堂當(dāng)時(shí)收購(gòu)了3家門(mén)店，通過(guò)這個(gè)平臺(tái)，入駐的工作人員很快就理順了與當(dāng)?shù)卣�府的關(guān)系，獲得了“準(zhǔn)入資格”。之后，在此基礎(chǔ)上很快又開(kāi)了8家門(mén)店，僅用了一年的時(shí)間，在該市藥品零售市場(chǎng)已經(jīng)做到了第一的位置。

　　通過(guò)收購(gòu)中小連鎖藥店，如今一心堂在廣西已擁有70多家直營(yíng)門(mén)店，且目前正以每年100家的速度遞增。在未來(lái)5年規(guī)劃中，一心堂的目標(biāo)是在廣西各地設(shè)立直營(yíng)零售連鎖藥店600家，成為年銷(xiāo)售額達(dá)到8億元以上的大型醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)。

　　理性是底線

　　自然，中小連鎖藥店并非對(duì)誰(shuí)來(lái)說(shuō)都是塊“香餑餑”。一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為:“在其他藥品零售企業(yè)大張旗鼓擴(kuò)張的時(shí)候能夠‘不眼饞’,做到這一點(diǎn)才是‘真英雄’。”

　　“今年我們的規(guī)模不但不會(huì)擴(kuò)大，還會(huì)縮小一些。”無(wú)錫健康參藥店總經(jīng)理蔣亞媛說(shuō)。她表示，下半年，健康參將調(diào)整或關(guān)停10%不盈利的小店。據(jù)蔣亞媛介紹，目前小店賺錢(qián)越來(lái)越難，除地理位置因素外，有盈利能力的門(mén)店多為100平方米以上、經(jīng)營(yíng)品種在兩三千種的“標(biāo)準(zhǔn)店”。“必須要剔除‘害群之馬’，否則有賺的、有賠的，不就等于白干了嗎？”蔣亞媛說(shuō)。無(wú)獨(dú)有偶，目前，九州通也在剝離一些規(guī)模小、形象不佳、不能規(guī)范經(jīng)營(yíng)的加盟店。“我們現(xiàn)在考慮的，還是先做強(qiáng)。”九州通一位相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　同樣，濟(jì)南漱玉平民大藥房總經(jīng)理秦光霞也表示，漱玉平民目前尚沒(méi)有兼并收購(gòu)的打算，“時(shí)機(jī)還不成熟。”

　　秦光霞如此解釋。根據(jù)自身的發(fā)展情況來(lái)決定拓展與否，以及拓展方式，無(wú)疑是理智的。同樣，對(duì)于小連鎖藥店來(lái)說(shuō)，也需要審視自己的價(jià)值和發(fā)展?jié)摿Α?ldquo;投資者更青睞股權(quán)簡(jiǎn)單、門(mén)店位置好、終端網(wǎng)絡(luò)分布合理的收購(gòu)對(duì)象。”周雙才說(shuō)。其實(shí)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，中小連鎖藥店如果有出售的意愿，不妨花點(diǎn)心思把自己打扮得漂亮點(diǎn)，找個(gè)合適的時(shí)機(jī)，找個(gè)合適的買(mǎi)家，爭(zhēng)取一個(gè)好價(jià)碼。