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增長預(yù)期明確 醫(yī)藥板塊成資金避風港

Tag：增長   預(yù)期明確   醫(yī)藥板塊   資金避風港  
醫(yī)藥板塊昨日表現(xiàn)超越大盤，雖然醫(yī)藥板塊的估值已經(jīng)高于整個市場，但是基于醫(yī)藥板塊成長性可期的判斷，醫(yī)藥板塊成為了資金的避風港。
昨日醫(yī)藥板塊跟隨兩市股指跳空低開，隨后受累兩市股指的持續(xù)走低也呈跳水走勢，午后隨著大市的轉(zhuǎn)暖，醫(yī)藥板塊快速走出低迷的走勢，一舉走強，直至紅盤報收，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲0.07%。從盤面看，醫(yī)藥類個股漲跌互現(xiàn)，京新藥業(yè)上漲7.69%、華東醫(yī)藥上漲5.72%、ST迪康上漲5.10%、天壇生物上漲3.60%；中匯醫(yī)藥下跌5.64%、嘉應(yīng)制藥下跌5.54%、新華醫(yī)藥下跌4.93%、吉林制藥4.20%、海翔藥業(yè)下跌3.25%。

申銀萬國研究報告指出醫(yī)藥行業(yè)仍有上漲空間但局部泡沫不可避免。申萬研究指出，2009年1月新醫(yī)改方案將正式公布，醫(yī)保目錄還會擴容，需求蛋糕放大直接帶動醫(yī)院藥品增長，醫(yī)院用藥仍然會是藥品增長的最大看點。制藥企業(yè)所得稅下調(diào)直接增厚盈利，醫(yī)藥行業(yè)2009年盈利增長更為確定，預(yù)期凈利潤增長20-25%，成為A股市場稀缺的快速增長板塊。申萬表示，從相對估值角度醫(yī)藥股仍有上漲空間，甚至一些二線、三線、四線醫(yī)藥股票上漲空間更大，從較低的相對估值走向合理的相對估值，必定會拉升板塊市盈率，從而成為A股市場的局部泡沫。

中信證券研究指出醫(yī)藥行業(yè)增速有所放緩，但盈利能力仍處于高位。中信證券表示，與其他消費制造業(yè)相比，醫(yī)藥行業(yè)景氣持續(xù)上行，如果選擇農(nóng)副食品加工、食品制造、飲料制造、家具制造等與醫(yī)藥行業(yè)相比，醫(yī)藥行業(yè)增速排在第三位，但稅前利潤的增速是最快的。

中信證券認為明年上半年經(jīng)濟仍會受到次貸的影響，增長預(yù)期相對明確的醫(yī)藥板塊是投資的最佳選擇，但公司層面的經(jīng)營情況可能發(fā)生分化，因此自下而上精選個股是最好的策略。建議重點投資并作為基本配置的是細分行業(yè)龍頭，品牌、市場份額、公司管理和財務(wù)狀況較強的公司。

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