“十二五”期間城市軌道交通行業(yè)投資風(fēng)險分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    一、競爭風(fēng)險分析

城市軌道交通便捷、舒適、安全、可靠和環(huán)保等優(yōu)勢是明顯的。但在交通市場也面臨這家用小汽車和公交汽車的激烈競爭，因為家用小汽車和公交汽車可以實現(xiàn)“門到門”交通,另外公交汽車的廉價等因素也會給城市軌道交通帶來巨大競爭風(fēng)險。 

    二、市場風(fēng)險分析 

    軌道交通行業(yè)屬于關(guān)系國計民生的重要行業(yè)，是我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè)，其行業(yè)發(fā)展和與整體宏觀經(jīng)濟(jì)之間存在著密切的聯(lián)系。目前，我國正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時期，盡管經(jīng)濟(jì)增長存在下行風(fēng)險，但是總體來說我國整體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定向好，這也構(gòu)成了軌道交通行業(yè)發(fā)展的最基本的經(jīng)濟(jì)背景。國家進(jìn)一步肯定了對鐵路和軌道交通對于城市經(jīng)濟(jì)的作用，對該行業(yè)的支持進(jìn)一步加大，同時軌道交通行業(yè)的發(fā)展對于拉動原材料、機(jī)器設(shè)備等產(chǎn)業(yè)的繁榮，協(xié)調(diào)共進(jìn)，推動經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。 

    2008年國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的影響尚未消除，我國自金融危機(jī)后采取的一系列擴(kuò)大內(nèi)需、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策依舊穩(wěn)步推進(jìn)，而軌道交通的發(fā)展是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要一環(huán)。 

    就2010年的世界形勢來說，世界各經(jīng)濟(jì)體都在經(jīng)歷金融危機(jī)后的恢復(fù)，盡管各國恢復(fù)速度有快有慢，但世界經(jīng)濟(jì)回暖傾向依然明顯。 

    2012-2016年中國城市軌道交通設(shè)備市場調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告

    2012-2016年中國城市軌道交通與設(shè)備市場監(jiān)測及投資趨勢研究報告

    而2011年作為我國“十二五”的開篇之年，無疑又開啟了我國新一輪的投資熱潮，這位軌道交通在新時期的發(fā)展提供了良好的契機(jī)。如果經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型順利進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)過渡，那么軌道交通業(yè)無疑會迎來一個新的增長高潮。 

    但是世界經(jīng)濟(jì)依然存在眾多不確定性，局部性的主權(quán)債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)波動依然存在，如果中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程遲緩、原材料價格不斷上升，而人力成本不斷拉升，經(jīng)濟(jì)增長速度快速下行，軌道交通客流量增長乏力，軌道交通業(yè)的發(fā)展將面臨巨大市場風(fēng)險。而且中國部分城市的軌道交通尚未進(jìn)入盈利時期，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)發(fā)展背景的惡化，可能導(dǎo)致項目資金短缺，無力償還債務(wù)，最終資不抵債、項目終止。 

    三、管理風(fēng)險分析 

    城市軌道交通運(yùn)營是一個龐大的交通服務(wù)系統(tǒng)，對經(jīng)營管理水平要求高，經(jīng)營管理風(fēng)險巨大，這表現(xiàn)在其固定資產(chǎn)龐大、資產(chǎn)專業(yè)性強(qiáng)、高素質(zhì)人才需求量大、員工眾多、固定成本高等方面。另外，基礎(chǔ)設(shè)施強(qiáng)調(diào)社會效益的特性決定其票價政策的非完全自主性，即便形成網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，投資收回的期限仍然較長。 

    四、投資風(fēng)險分析 

    城市軌道交通建設(shè)最大的投資風(fēng)險來自于政策方面的影響，為應(yīng)對金融危機(jī)而采取擴(kuò)大內(nèi)需而實施的積極財政政策催生城市軌道交通等基建行業(yè)蓬勃開展，一旦政策轉(zhuǎn)向，城市軌道交通建設(shè)將大幅減少。另外，需要說明的是，城市軌道交通建設(shè)不是一朝一夕的事情，城市軌道交通建設(shè)的審批流程，其項目的立項、可行性分析需要經(jīng)過長時間的論證，最后要得到國務(wù)院與發(fā)改委的批準(zhǔn)，城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃“朝令夕改”的可能性比較小。 

    城市軌道建設(shè)規(guī)劃一旦通過了國務(wù)院審批，其最開始的工程建設(shè)也就基本開始上馬了。但是，曾有哈爾濱與沈陽發(fā)生軌道交通獲批后中斷建設(shè)，目前這兩個城市都再度開始建設(shè)。但是，其規(guī)劃的長度確實會出現(xiàn)調(diào)整，國務(wù)院與發(fā)改委批準(zhǔn)的規(guī)劃為近期規(guī)劃，截至到2015 或者2020 年，城市自身的規(guī)劃會做到遠(yuǎn)景規(guī)劃。 

    城市軌道交通行業(yè)相關(guān)建設(shè)周期較長、資金需求大，投資面臨這一定的融資風(fēng)險。如果未來貨幣政策趨緊，地方債務(wù)還債壓力加大，城市軌道交通面臨的投資風(fēng)險會加大。