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2009年3月棉花市場分析

Tag：2009年3月   棉花   市場   分析  
　　第一部分：市場回顧

　　2009年3月，棉花收儲工作進(jìn)入最后階段，棉花市場運(yùn)行平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)大的波動。棉花收購價格和皮棉價格正如前期人們預(yù)期的那樣仍在收儲政策的支撐下穩(wěn)步回升，期貨市場也在現(xiàn)貨的帶動下繼續(xù)保持攀升的勢頭。棉花收購工作進(jìn)入尾聲，市場上棉花資源趨緊。紡織企業(yè)總體形勢與上個月相比變化不大。

　　棉花收購：三月份，棉花收購工作變化較大，一方面，隨著棉花資源越來越少，質(zhì)量越來越差，價格越來越高，致使棉花經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營難度加大，退出市場的企業(yè)越來越多；另一方面，棉農(nóng)眼看價格一天天上漲，又產(chǎn)生了惜售心理，一部分棉農(nóng)把棉花存起來盼望能賣上更高的價錢。多數(shù)400型企業(yè)都在為完成已拍到手的交儲指標(biāo)而搶收有限的資源，而仍在堅持收購的200型企業(yè)也是在有銷路的情況下維持著日趨艱難的經(jīng)營。據(jù)調(diào)查，3月末，棉花收購工作突然陷入基本停滯狀態(tài)，市場上交售的籽棉寥寥無幾，有的企業(yè)反映，本來一天能收10萬斤，第二天收5萬斤，第三天基本就見不到棉花了，其原因主要是資源減少和棉農(nóng)惜售。受整個棉花市場繼續(xù)回暖的影響，本月棉花收購價格一直在穩(wěn)步上漲，400型企業(yè)收購價格已普遍漲到2.6-2.7元/斤，最高的價格在山東，有的企業(yè)收到2.85元/斤。

　　棉花收儲：三月份棉花收儲工作已進(jìn)入最后階段，與以往不同的是，由于受資源和質(zhì)量的制約，內(nèi)地企業(yè)交儲的積極性大大下降，到了下旬尤其是月末，內(nèi)地入儲指標(biāo)已無人競拍，這和前期競爭激烈的局面形成了鮮明的對照。新疆棉因資源優(yōu)勢，競拍依然很激烈。到月末，第三批150萬噸計劃已完成了147.375萬噸。為了確保收儲棉花的質(zhì)量，中纖局、中儲、交易市場聯(lián)合發(fā)出通知，要求進(jìn)一步加強(qiáng)國儲棉的質(zhì)量監(jiān)督檢查。質(zhì)量把關(guān)緊了，有效抑制了一些企業(yè)的違規(guī)行為，大包棉身價有所回落，影響了市場的活躍程度，但并不影響棉花市場的發(fā)展趨勢。

　　現(xiàn)貨市場：三月份的現(xiàn)貨市場仍在穩(wěn)步回暖，棉花價格繼續(xù)走高，尤其是國家再次出臺上調(diào)紡織服裝出口退稅率后，對市場的刺激進(jìn)一步加大，棉花價格明顯上漲。山東某大型紡織企業(yè)在三月下旬連續(xù)兩次提高皮棉接收價格，二級棉花每噸已達(dá)到了12200元，三級為12000元，較上個月提高了400元。皮棉價格上漲的原因主要是市場資源偏緊、皮棉成本提高和紡織廠采購力度加大。月末中國棉花價格指數(shù)（CCIndex328）均價11692元/噸，較上月底11436元/噸漲256元/噸。國際棉花現(xiàn)貨市場價格本月末與上月末基本持平，cotlook(A)指數(shù)3月末為53.05美分/磅，比上月末上漲0.25美分/磅。

　　期貨市場：三月份的期貨市場漲跌互現(xiàn)，但總體是上漲的走勢。國內(nèi)期貨受現(xiàn)貨市場影響較大，與現(xiàn)貨保持了相同的走勢，本月期貨走勢呈現(xiàn)出一個受外盤影響趨弱的跡象，在一定的區(qū)間內(nèi)盤與外盤呈相反的走勢。紐約期貨3月漲跌幅度較大，先是下跌后是大漲。月底鄭棉期貨CF905合約價格為12280元/噸，較上月底上漲390元/噸，電子撮合MA0905價格為元/噸，較上月底上漲374元/噸。紐約期貨月末5月合約價46.47美分/磅，較1月底上漲3.21美分/磅。

　　棉花進(jìn)口：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2009年2月，我國進(jìn)口棉花9.3萬噸，環(huán)比增長19.4%，同比下降41.2%。2月我國進(jìn)口棉花單價連續(xù)第四個月下降，但跌幅較1月減緩，平均進(jìn)口價格1292美元/噸，環(huán)比下降6.9%，同比下降18.2%。2008年度（9-2月）我國累計進(jìn)口棉花64.1萬噸，同比下降42.3%。平均進(jìn)口價格1557美元/噸，同比上漲1.7%。

　　從貿(mào)易方式看，與上月相比變化不大，一般貿(mào)易、來料加工和進(jìn)料加工比例保持相對穩(wěn)定。從進(jìn)口國家來看，美國、烏茲別克斯坦和印度是2月最主要的來源國。從配額使用情況來看，2月進(jìn)口以關(guān)稅內(nèi)配額為主，占總進(jìn)口量的97.3%。

　　紡織市場：三月份紡織市場運(yùn)行比較平穩(wěn)，棉紗價格在小幅上漲后又略有回落，月底的價格與上月底基本持平。目前地產(chǎn)高等級皮棉數(shù)量已經(jīng)不多，存棉企業(yè)更是寥寥無幾，大型紡織集團(tuán)的提價更是讓市場上少數(shù)存棉企業(yè)看到了一些希望，看漲后市的信心有所增強(qiáng)，囤棉惜售現(xiàn)象增多，導(dǎo)致不少紡企高等級皮棉采購難度加大。另外，據(jù)許多企業(yè)反映，當(dāng)前資金緊缺的問題依然比較嚴(yán)重。3月25日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，從2009年4月1日起，提高部分紡織服裝出口退稅率，由原來的15%提高到16%。據(jù)了解，部分企業(yè)對此利好消息反應(yīng)樂觀，認(rèn)為國家出臺的政策顯示出對紡織行業(yè)的重點關(guān)照，雖然眼下還難以預(yù)估此次退稅調(diào)整將有多大利好效應(yīng)，但至少對業(yè)界信心是一種提升。不過，市場中也不乏悲觀主義者，不少企業(yè)認(rèn)為，目前紡織業(yè)外需下滑狀況未見好轉(zhuǎn)，出口紡企后期經(jīng)營狀況、市場份額及接單形勢均令人擔(dān)憂，出口退稅上調(diào)或能在短期內(nèi)刺激出口增長，但長期來看未必能有效扭轉(zhuǎn)困局。月末滌綸短纖價格為每噸7850元，較上月末下降50元，粘膠短纖每噸12780元，較上月末上漲100元。

　　第二部分：基本面分析與后市展望

　　全球棉花產(chǎn)銷存預(yù)測：據(jù)ICAC最新預(yù)測，08年度，全球棉花產(chǎn)量2370萬噸，較上次增加2萬噸；消費(fèi)量2362萬噸，較上次下調(diào)22萬噸；出口量618萬噸，較上次下調(diào)17萬噸；期末庫存1258萬噸，較上次增加27萬噸。其中中國的進(jìn)口量為150萬噸，上調(diào)了7.5萬噸。國際棉花咨詢委員會近月來一再下調(diào)棉花消費(fèi)量，充分體現(xiàn)出了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍未見好轉(zhuǎn)的嚴(yán)峻形勢。

　　下年度生產(chǎn)形勢：3月上旬，中國棉花協(xié)會棉農(nóng)合作分會對河北、山東、河南、天津、山西、陜西、安徽、江蘇、江西、湖北、湖南、甘肅、新疆等13個省區(qū)市的1321戶棉農(nóng)會員進(jìn)行了植棉意向調(diào)查，結(jié)果顯示，2008年度棉農(nóng)籽棉交售價格年度平均不到4.8元/公斤，為六年來最低水平。受棉花價格下跌及植棉成本上升影響，棉農(nóng)植棉積極性下降，調(diào)查結(jié)果顯示，預(yù)計2009年全國植棉面積將比2008年減少13.87%。據(jù)國際棉花咨詢委員會預(yù)測，下個年度全球棉花產(chǎn)量將繼續(xù)下降，預(yù)計全球植棉總面積為4.53億畝，同比下降3%。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形勢：從世界范圍看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍在繼續(xù)蔓延，有關(guān)國際經(jīng)濟(jì)組織預(yù)測2009年發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)3一3.5%的負(fù)增長。英國3月27日公布的修正后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)2008年第四季度GDP為負(fù)1.6%，創(chuàng)29年來季度最大降幅，而且是連續(xù)兩個季度負(fù)增長在1%以上，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)定義英國經(jīng)濟(jì)己進(jìn)入衰退期。金融危機(jī)對東歐各國打擊是致命的，這些國家的資金大部分來自西歐，本國實體經(jīng)濟(jì)較弱，如不能獲得救助，東歐及波羅的海一些國家的銀行都可能出現(xiàn)相繼倒閉，從而再次影響到西歐各國，這就是所謂的第二波金融海嘯正威脅著歐洲。目前，中國對世界擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)所發(fā)揮的作用越來越突出，這一點已被世界公認(rèn)，美國近期公布的住房銷售和耐用品訂單量呈上升趨勢，顯示出經(jīng)濟(jì)有好轉(zhuǎn)的跡象，倫敦20國首腦峰會也使人們充滿期待，這都是危機(jī)中孕育的希望。從國內(nèi)情況看，隨著十大行業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的提出以及政府一系列刺激消費(fèi)措施的推出，國內(nèi)市場雖然還不能得出已經(jīng)回暖的結(jié)論，但經(jīng)濟(jì)下滑的勢頭穩(wěn)住了。據(jù)國家信息中心推測，最壞的時候已經(jīng)過去，隨著政府投資力度的不斷加大，經(jīng)濟(jì)回暖的有利因素在積累在增加，下半年的經(jīng)濟(jì)會有明顯回升。

　　后市展望：今年272萬噸棉花收儲計劃已基本完成，棉花市場將面臨一個沒有收儲因素支撐的重要節(jié)點。目前對下一步棉花價格走勢有兩種觀點，一種觀點認(rèn)為隨著收儲結(jié)束，棉花價格會失去支撐，有可能降到11000-11500元；另一種認(rèn)為現(xiàn)在棉花價格走勢比較強(qiáng)勁，還有上漲的空間，持這種觀點的企業(yè)有的已開始囤棉。對于棉花價格走勢，目前看還不宜過于樂觀，畢竟據(jù)中國海關(guān)總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年2月我國紡織品服裝出口額為67.05億美元，環(huán)比下降55.98％，同比下降34.83%。盡管世界各國都在采取措施恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，但目前看還沒有明顯成效，外部大環(huán)境因素對我國紡織企業(yè)至關(guān)重要。下一步需要重點關(guān)注的一是世界經(jīng)濟(jì)走勢，二是我國在是否繼續(xù)收儲、是否拋儲以及進(jìn)口配額方面的具體舉措，這對棉花價格走向?qū)⑵鸬經(jīng)Q定作用。

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