2008第一季度全球原鋁市場(chǎng)回顧與展望

一.原鋁供需分析
國(guó)際鋁協(xié)(IAI)公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年Q1全球原鋁產(chǎn)量為947萬(wàn)噸，與去年同期相比成長(zhǎng)6.8%，其中，中國(guó)產(chǎn)量達(dá)310.8萬(wàn)噸，較去年同期成長(zhǎng)8.7%，顯示中國(guó)仍是帶動(dòng)全球原鋁產(chǎn)量成長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。值得注意的是，今年前3個(gè)月中國(guó)原鋁產(chǎn)量年增率分別為12.1%、11.3%及11.1%，呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)，且與去年相比，每個(gè)月之年增率多在30%以上，顯然成長(zhǎng)動(dòng)能已明顯放緩，并顯示中國(guó)逐步取消電解鋁企業(yè)的電力優(yōu)惠措施之效應(yīng)已逐漸發(fā)酵，預(yù)期中國(guó)原鋁產(chǎn)量增速減緩的趨勢(shì)將持續(xù)，進(jìn)而使全球原鋁供給成長(zhǎng)受到明顯的抑制，并將導(dǎo)致全球鋁供需逐漸趨緊。

IAI數(shù)據(jù)顯示，2008年2月全球鋁錠（含原鋁及再生鋁）庫(kù)存量為157.7萬(wàn)噸，較1月減少4.4%。2月份全球鋁品（含鋁錠、鋁材半成品、再制品及廢鋁等）總庫(kù)存量為284.4萬(wàn)噸，較前月之295.5萬(wàn)噸下降11.1萬(wàn)噸或3.75%，并且?guī)齑嫠�位續(xù)處于自2000年以來(lái)之相對(duì)低檔區(qū)（2005年中最高達(dá)340萬(wàn)噸），顯示全球?qū)︿X之需求持續(xù)熱絡(luò)，加上中國(guó)原鋁產(chǎn)量增速已開(kāi)始放緩，將有利于短期鋁價(jià)走高。
二.鋁價(jià)分析
3-4月份全球金屬市場(chǎng)在美國(guó)信貸危機(jī)加劇，全球通貨膨脹上升，減產(chǎn)時(shí)有發(fā)生，資金大量流入等多空因素的交織影響下，價(jià)格劇烈波動(dòng)，總體走勢(shì)屬于沖高回落，高檔振蕩。鋁價(jià)在減產(chǎn)的影響下延續(xù)了2月以來(lái)的漲勢(shì)，LME三個(gè)月期貨鋁價(jià)一度接近2006年5月的高點(diǎn)3310美元/噸。但隨著南非減產(chǎn)規(guī)模的澄清和美國(guó)信貸危機(jī)的惡化，鋁價(jià)在3260美元/噸回落，短短兩周就跌回到2800美元/噸，之后市場(chǎng)雖有反彈，但無(wú)力回到月初的高點(diǎn)。

3月份LME現(xiàn)貨與三個(gè)月期貨的平均價(jià)分別為3005美元/噸和3047美元/噸。與2月份相比都上漲了8.2%。對(duì)于2月份以來(lái)的鋁價(jià)飆升，大致上可以歸結(jié)為四方面的因素：全球集中出現(xiàn)的減產(chǎn)，能源價(jià)格的持續(xù)走高，投機(jī)資金的流入以及銅價(jià)的強(qiáng)勁上揚(yáng)。市場(chǎng)公認(rèn)全球的鋁廠減產(chǎn)，特別是中國(guó)發(fā)生的減產(chǎn)是導(dǎo)致此輪價(jià)格回升的最重要的因素。而價(jià)格上升最為猛烈的時(shí)期發(fā)生在2月到3月初并非偶然，這段時(shí)間正是指數(shù)型基金調(diào)整權(quán)重而大幅度增加鋁市場(chǎng)投資的時(shí)期。所以可以說(shuō)第1季的漲勢(shì)是在減產(chǎn)基礎(chǔ)上資金拉動(dòng)的行情。就目前基本面的發(fā)展情況而言，在全球鋁庫(kù)存量處于低檔，同時(shí)全球鋁供給成長(zhǎng)亦將受中國(guó)鋁產(chǎn)量增速放緩影響而受限，亦有利于鋁價(jià)再創(chuàng)歷史新高，因此預(yù)期鋁價(jià)中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)不變。
三.廠商動(dòng)態(tài)
1.俄鋁聯(lián)合公司計(jì)劃明年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)
世界最大鋁生產(chǎn)商俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司，目前正在積極拓展中國(guó)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)從2009年開(kāi)始向中國(guó)出口鋁產(chǎn)品。3月底收購(gòu)的山西太谷寶光碳素廠成為俄鋁聯(lián)合公司在中國(guó)的第二家陰極碳?jí)K廠，此次收購(gòu)將滿足俄鋁聯(lián)合公司西伯利亞鋁冶煉廠對(duì)陰極碳?jí)K的需求。

2.俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)提高鋁錠產(chǎn)能
俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司已完成了旗下四個(gè)鑄造工廠的現(xiàn)代化更新工程，其年產(chǎn)能將提升541,000噸。在擴(kuò)張之前，公司下屬10家冶煉廠每年可生產(chǎn)390萬(wàn)噸鋁錠。俄鋁旗下諾格爾斯克，克拉斯諾雅茨克，布拉茨克，新庫(kù)茲涅茨克冶煉廠擴(kuò)建工程已正式投入生產(chǎn)，并可出產(chǎn)250多種新型合金，為公司進(jìn)入新市場(chǎng)及擴(kuò)大客戶群提供了支持，其中最突出的成就為鋁-鎂合金，鋁-錳合金等。