電力BOT項目風(fēng)險的分擔(dān)

    自上世紀80年代，我國開始在電力行業(yè)引進BOT模式(建造—運營—移交Build-Operate-Transfer的縮寫)。1984年廣東沙角B電廠項目，是我國首個BOT基礎(chǔ)設(shè)施項目。1995年8月我國第一個國家批準的BOT項目——廣西來賓B電廠公開招標，當(dāng)時被海外譽為“世界十大BOT熱門項目”。
    “十一五”期間，電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的任務(wù)依然很重。在我國經(jīng)濟快速發(fā)展、電力需求不斷提高而建設(shè)資金缺乏時，BOT模式不失為是一種符合我國國情的融資方式，但重點是要做好項目的風(fēng)險管理，高效合理地在項目各個參與方之間進行風(fēng)險分擔(dān)，這是保證項目成功的關(guān)鍵所在。
    根據(jù)風(fēng)險分配的原則以及我國電力行業(yè)BOT項目各個參與方的基本合同關(guān)系，BOT項目的風(fēng)險分配有三個重點：首先，應(yīng)該把建造風(fēng)險和運營風(fēng)險分配給項目公司。建造風(fēng)險和運營風(fēng)險屬于項目級別的風(fēng)險，項目公司在項目的建設(shè)和運營過程中，可以通過建設(shè)合同將建設(shè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給建設(shè)承包商，通過運營和維護合同將運營風(fēng)險轉(zhuǎn)移給運營承包商，還可以將有關(guān)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商、保險公司等。但項目公司要對公共部門負首要的責(zé)任。
    其次，市場和收益風(fēng)險和金融風(fēng)險等市場級別的風(fēng)險，應(yīng)該主要由項目公司來承擔(dān)。我國的電力BOT項目往往可以得到地方政府的大力支持，因此，項目公司可以通過電力購買合同將市場收益風(fēng)險轉(zhuǎn)移和分攤給國有地方電力公司，也可以通過特許權(quán)協(xié)議和貸款協(xié)議來分攤和轉(zhuǎn)移自己承擔(dān)的金融風(fēng)險。
    第三，政治風(fēng)險和法律風(fēng)險應(yīng)主要由更有控制力的政府部門和公共部門來承擔(dān)。因為公共部門作為政府的代表，有能力影響、識別、評價和控制這些國家級別的風(fēng)險。
    基于風(fēng)險管理理論和我國電力行業(yè)特點，BOT項目風(fēng)險承擔(dān)應(yīng)關(guān)注三點。
    一是完善政策，有效控制政治風(fēng)險和法律風(fēng)險。目前我國關(guān)于BOT項目的政策，主要為鼓勵性和管理性兩方面。鼓勵性包括吸引外資的優(yōu)惠政策；管理性是對BOT項目的外匯、電價、收益等進行控制管理。用好用活政策，利用外資促進我國電力發(fā)展，既可以提高我國電力行業(yè)整體效率，又能夠為構(gòu)建和諧電力創(chuàng)造有利條件。
    二是政府支持，合理分擔(dān)市場風(fēng)險和金融風(fēng)險。項目公司作為參與市場競爭的主體，通常是項目中主要承擔(dān)市場風(fēng)險的參與方。電力行業(yè)的BOT項目應(yīng)爭取由項目公司和地方電力公司來共同承擔(dān)市場風(fēng)險。同時，由于電價的收取以人民幣計價，而BOT項目貸款往往是以外幣計價，因此外匯平衡問題始終存在。所以，需要項目公司和當(dāng)?shù)卣�府來共同承�?dān)BOT項目中的金融風(fēng)險。
    三是嚴格招標，正確規(guī)避建造風(fēng)險和運營風(fēng)險。在BOT項目中，項目公司有權(quán)通過公開招標的形式，選擇具有國際或國內(nèi)資質(zhì)的合格的建設(shè)承包商和運營維護承包商來完成項目的建設(shè)、管理、運營、維護工作，進而轉(zhuǎn)移項目風(fēng)險。對于政府和其他公共部門，仍然要由項目公司對項目的建設(shè)、運營和維護工作負首要責(zé)任。
    在項目公開招標過程中，項目公司應(yīng)該遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則，對參加投標的承包商進行評選，擇優(yōu)錄取。地方政府或其代理機構(gòu)有權(quán)招標進行全程監(jiān)督。另外，在建設(shè)承包施工期間以及電廠正式運營后，當(dāng)?shù)卣�府或代理機構(gòu)應(yīng)有權(quán)在任何時候進入電廠，以檢查監(jiān)督電廠的運營和維護情況。
    總之，“十一五”期間，繼續(xù)引進BOT模式，拓寬資金來源，是一種符合我國國情的融資方式。雖然BOT項目投資數(shù)量大，建設(shè)周期長，參與方較多，合同關(guān)系復(fù)雜，項目風(fēng)險難以管理，但是只要認真進行風(fēng)險識別和分析，合理有效地進行風(fēng)險分擔(dān)，就可以將風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)，為構(gòu)建和諧社會、和諧電力做出新的貢獻。