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2011年下半年鋼材價(jià)格走勢分析

Tag:鋼材  

中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊:

    內(nèi)容提要:當(dāng)前鋼材期貨增倉殺跌,各地現(xiàn)貨價(jià)格普遍回落,多數(shù)城市的主要鋼材品種價(jià)格均出現(xiàn)明顯下跌。業(yè)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,多個(gè)鋼材品種價(jià)格在多個(gè)城市+齊下跌的現(xiàn)象為近期所少有,而螺紋鋼、熱軋卷等品種市場庫存連續(xù)多周上升,也意味著鋼材現(xiàn)貨的供需基本面可能正在惡化,這使得鋼材市場可能出現(xiàn)單邊下跌行情。

    2011-2015年建筑鋼材行業(yè)市場深度調(diào)研及行業(yè)投資前景分析報(bào)告

  導(dǎo)致鋼市破位下行的原因是多方面的,其主要原因還在于供需矛盾突出。

  粗鋼產(chǎn)量小幅下降,鋼材庫存被動(dòng)式增加。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),8月份,我國粗鋼產(chǎn)量為5875萬噸,同比增長13.8%;日均粗鋼產(chǎn)量189.52萬噸,環(huán)比下降0.92%。這是粗鋼產(chǎn)量自6月份見頂以來連續(xù)第二個(gè)月回落。由于粗鋼產(chǎn)量回落幅度仍然偏小,供應(yīng)壓力仍然存在,供大于求的局面未有根本性改變。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),8月份,我國出口鋼材419萬噸,進(jìn)口鋼材135萬噸。將鋼材、鋼坯折合成粗鋼,8月份實(shí)現(xiàn)粗鋼凈出口294萬噸,同比增加147萬噸,增長100.2%;環(huán)比減少43萬噸,下降13%。這樣,8月份留在國內(nèi)消費(fèi)的粗鋼資源供應(yīng)量為5581萬噸,資源供應(yīng)也是連續(xù)第二個(gè)月小幅下降。與粗鋼供應(yīng)下降形成對(duì)比的是,各地市場的鋼材庫存量呈現(xiàn)上升趨勢。由于資金普遍緊張,鋼廠、貿(mào)易商和下游用戶普遍有降低庫存的愿望,近期庫存增長是由需求減弱、銷售不暢帶來的被動(dòng)式增長。在資金持續(xù)緊縮的條件下,這種庫存增長難以持續(xù),必將導(dǎo)致貿(mào)易商和終端用戶減少訂貨,鋼廠被迫減產(chǎn),這一過程中往往還伴隨著價(jià)格下跌。

  國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境難以支持鋼材需求高速增長。8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受到市場的普遍關(guān)注。一是1月-8月份,我國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)180608億元,同比增長25%,比1月-7月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)說明固定資產(chǎn)投資變動(dòng)不大。但是值得關(guān)注的是,8月份國內(nèi)房價(jià)環(huán)比下降或持平的城市數(shù)量在增加,房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個(gè)人按揭貸款的增速已有較大幅度的回落,房屋成交量繼續(xù)下降,后期房價(jià)繼續(xù)下行的可能性較大。受此影響,固定資產(chǎn)投資增速可能出現(xiàn)明顯下滑。二是廣義貨幣(M2)同比增速創(chuàng)近7年來新低,但通脹高企,貨幣難以放松。央行數(shù)據(jù)顯示,8月末,M2余額78.07萬億元,同比增長13.5%,創(chuàng)2004年11月以來的新低;狹義貨幣(M1)余額27.33萬億元,同比增長11.2%。8月份,人民幣貸款增加5485億元,同比多增93億元。央行表示,當(dāng)前流動(dòng)性水平總體適當(dāng),要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。繼續(xù)加強(qiáng)宏觀審慎管理,加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范引導(dǎo)和管理。今年初以來,商業(yè)銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展,加快了存款分流,這些替代性的金融資產(chǎn)沒有計(jì)入貨幣供應(yīng)量,使得目前M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估。以上因素決定了外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不支持鋼材需求高增長,后期鋼材供需增長可能同步放緩。

  不排除疲軟后會(huì)有反彈行情。當(dāng)前畢竟處在“金九月”基本建設(shè)施工的良好季節(jié),高溫多雨逐步消退,有利于建設(shè)施工有效需求的放大。另外,上游原燃材料成本價(jià)格在近期出現(xiàn)了滯后性上漲,鐵精粉、生鐵、廢鋼,特別是鐵合金等產(chǎn)品市場價(jià)格漲幅較大。從連帶關(guān)系和連鎖反應(yīng)看,一旦上游成本價(jià)格出現(xiàn)明顯上升,在初期,對(duì)鋼材價(jià)格的支撐作用是較大的。另外,在現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)過反復(fù)磨合波動(dòng)后,一些風(fēng)險(xiǎn)有可能被消化,會(huì)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的上漲產(chǎn)生推動(dòng)作用。根據(jù)市場的運(yùn)行規(guī)律,在市場疲軟運(yùn)行一段時(shí)間之后,在終端商和中間商的需求上或?qū)⒊霈F(xiàn)一個(gè)相對(duì)較弱的備貨周期,這樣會(huì)增加市場成交的活躍性,有利于市場價(jià)格的反彈。


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