2010年8月份我國瀝青、燃料油及潤滑油市場監(jiān)測報(bào)告

中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊:

    內(nèi)容提示：2010年8月，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)終端需求在月底有所回暖，但從全月來看，國內(nèi)瀝青整體需求依然延續(xù)低迷狀態(tài)，8月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，雖較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，但略弱于歷史季節(jié)規(guī)律，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速依然疲軟，8月份是中國潤滑油消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季，加之國際原油價(jià)格先跌后漲，起伏振蕩，市場對后市缺乏信心，國內(nèi)潤滑油市場需求依然低迷，消費(fèi)量在低位徘徊。 

    1.需求 

    （1）瀝青 

    2010年8月，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)終端需求在月底有所回暖，但從全月來看，國內(nèi)瀝青整體需求依然延續(xù)低迷狀態(tài)；在投機(jī)性需求方面，由于貿(mào)易商手上仍有部分庫存，近期沒有補(bǔ)貨計(jì)劃。就區(qū)域而言，東北地區(qū)隨著強(qiáng)降雨的結(jié)束，后期需求有所好轉(zhuǎn)，但各省交通廳的庫存較高，對于現(xiàn)貨的需求量依舊較少，導(dǎo)致進(jìn)貨積極性并沒有很大改善；西北地區(qū)本月需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，社會(huì)庫存偏高，瀝青供應(yīng)相對于需求呈飽和狀態(tài)；華南地區(qū)，作為亞運(yùn)會(huì)舉辦地的廣東，本月工程施工開始集中展開，且大部分工程都必須在9月底前完工，因此需求集中啟動(dòng)。綜合上述市場需求形勢并結(jié)合各地?zé)拸S開工情況，估計(jì)8月份國內(nèi)瀝青表觀消費(fèi)量為177萬噸，環(huán)比增加2.3%，同比增加26.4%。 

    （2）燃料油 

    2011-2015年中國重焦瀝青市場運(yùn)行態(tài)勢及投資前景分析報(bào)告 

    8月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，雖較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，但略弱于歷史季節(jié)規(guī)律，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速依然疲軟。本月燃料油需求疲軟，市場成交清淡，貿(mào)易商操作較為謹(jǐn)慎。受國家環(huán)保政策和改用天然氣等影響，工業(yè)企業(yè)和發(fā)電行業(yè)燃料油需求較弱；地方煉廠方面，因短期內(nèi)虧損難以消除，華南地方煉廠開工率持平，山東地方煉廠在原油走強(qiáng)和柴油庫存壓力減輕的情況下，盈利能力繼續(xù)增強(qiáng)，提振常減壓開工率繼續(xù)回升，燃料油需求增加；船用油方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟造成航運(yùn)市場旺季不旺，8月份中國沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)均值較7月繼續(xù)下跌，跌幅為3%，導(dǎo)致內(nèi)貿(mào)船用油需求依舊低迷；出口集裝箱運(yùn)輸市場整體貨量小幅回升，8月份中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)均值較7月微漲2%，保稅船用油需求有所恢復(fù)。估計(jì)8月份燃料油表觀消費(fèi)量為280萬噸，由于7月份出口大幅增加造成表觀消費(fèi)量過低，故較7月環(huán)比上升15%，同比上升27%。 

    （3）潤滑油 

    8月份是中國潤滑油消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季，加之國際原油價(jià)格先跌后漲，起伏振蕩，市場對后市缺乏信心，國內(nèi)潤滑油市場需求依然低迷，消費(fèi)量在低位徘徊。但考慮到從9月份開始有一定的換油需求，因此市場上的備貨需求已經(jīng)啟動(dòng)。從終端需求看，PMI制造業(yè)指數(shù)環(huán)比上升，在其分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)環(huán)比上升，顯示制造業(yè)生產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長，制造業(yè)市場需求增加，工業(yè)潤滑油需求有所提高。受國家頒布第二批節(jié)能汽車補(bǔ)貼目錄的政策利好刺激，8月份汽車產(chǎn)銷量止跌回升。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，8月份中國汽車銷量132萬輛，環(huán)比增長6.3%，同比增長16.1%。估計(jì)8月份國內(nèi)潤滑油表觀消費(fèi)量為52.5萬噸，環(huán)比增加1.6%，較去年同期增加5.7%。 

    2.供應(yīng) 

    （1）瀝青 

    相對于燃料油，瀝青表現(xiàn)了較高的經(jīng)濟(jì)性，煉廠生產(chǎn)積極性不減，瀝青產(chǎn)量較大。盡管受近期需求欠佳的影響，部分煉廠小幅下調(diào)產(chǎn)量，但與部分地區(qū)煉廠產(chǎn)量上漲相抵，整體瀝青供應(yīng)量仍維持高位。綜合各地?zé)拸S實(shí)際加工情況，估計(jì)8月份國內(nèi)瀝青產(chǎn)量為147萬噸，環(huán)比增加4.3%。 

    進(jìn)口方面，由于國內(nèi)需求低迷，瀝青價(jià)格下滑，貿(mào)易商進(jìn)口瀝青的積極性開始下降。估計(jì)8月份國內(nèi)瀝青進(jìn)口總量為30萬噸左右，環(huán)比下降10.2%。 

    （2）燃料油 

    8月份，中國原油加工量為3473萬噸，環(huán)比減少1.6%。但由于國內(nèi)燃料油需求稍有回暖，加之同期瀝青需求依舊低迷，使得燃料油產(chǎn)出率由7月份的4.8%上升至8月份的5.1%。8月份中國燃料油產(chǎn)量為178萬噸，環(huán)比增長6.3%，同比大幅上升27.9%。 

    進(jìn)口方面，國內(nèi)燃料油需求總體仍疲軟致使進(jìn)口動(dòng)力不足，加之原油價(jià)格高位回落，貿(mào)易商擔(dān)心承擔(dān)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，因此進(jìn)口操作較為謹(jǐn)慎，甚至延后船期或取消，造成進(jìn)口量減少。估計(jì)8月份燃料油進(jìn)口量為182萬噸，環(huán)比下跌1.4%。 

    （3）潤滑油基礎(chǔ)油 

    為應(yīng)對市場需求的增長，作為國內(nèi)基礎(chǔ)油的主要供應(yīng)商——中國石油和中國石化兩大集團(tuán)8月份潤滑油基礎(chǔ)油增加供應(yīng)，產(chǎn)量合計(jì)接近25萬噸；8月全國基礎(chǔ)油產(chǎn)量估計(jì)為34萬噸，較上月增長9.7%，主要是由于兩大集團(tuán)的產(chǎn)量增加。2010年1-8月，國內(nèi)基礎(chǔ)油產(chǎn)量累計(jì)為264萬噸，同比增長6.5%。 

    由于國外市場基礎(chǔ)油價(jià)格高于國內(nèi)市場，貿(mào)易商盈利空間較小，貿(mào)易商紛紛減少操作，8月份進(jìn)口基礎(chǔ)油數(shù)量下降至15萬噸左右。2010年1-8月，基礎(chǔ)油累計(jì)凈進(jìn)口152萬噸，同比增長22.0%。 

    3.價(jià)格

　　（1）瀝青 

    8月份，杜里原油價(jià)格為71.2美元/桶，環(huán)比下降1.8%；本月瀝青終端需求繼續(xù)低迷，資源供應(yīng)仍然維持高位水平，導(dǎo)致價(jià)格繼續(xù)下行。其中，進(jìn)口重交瀝青月均批發(fā)價(jià)為4226元/噸，環(huán)比下跌1.6%；國產(chǎn)重交瀝青月均批發(fā)價(jià)為3978元/噸，環(huán)比下降3.7%；建筑瀝青和普通瀝青月均批發(fā)價(jià)分別為4017元/噸和3866元/噸，環(huán)比分別下降1.4%和2.7%；改性瀝青月均批發(fā)價(jià)為5217元/噸，環(huán)比持平。 

    （2）燃料油 

    8月份，國際原油價(jià)格沖高后大幅下滑，WTI原油期貨均價(jià)為76.7美元/桶，較7月份上升0.4%；布倫特原油期貨均價(jià)為77.1美元/桶，較7月份上升2.3%。新加坡燃料油價(jià)格隨國際原油價(jià)格大幅波動(dòng)，8月均價(jià)較7月有所上升。其中，新加坡高硫180cSt月均價(jià)454.3美元/噸，環(huán)比上漲1.8%；新加坡高硫380cSt月均價(jià)445.3美元/噸，環(huán)比上漲1.6%；韓國和阿拉伯灣燃料油市場月均價(jià)環(huán)比上漲1%-3%。 

    國內(nèi)市場方面，燃料油價(jià)格漲跌互現(xiàn)。山東市場焦化利潤增加使渣油需求激增，渣油在本月中旬出現(xiàn)了局部階段性的資源緊張局面，價(jià)格快速上漲；華南地區(qū)需求不濟(jì)，價(jià)格穩(wěn)中有跌。從全月來看，山東地區(qū)燃料油月均價(jià)4146元/噸，環(huán)比上漲6.3%；東北地區(qū)燃料油月均價(jià)為3700元/噸，環(huán)比持平；華東地區(qū)燃料油月均價(jià)為4198元/噸，環(huán)比下跌0.7%；華南地區(qū)燃料油月均價(jià)4250元/噸，環(huán)比下跌1.3%；黃埔高硫180cSt月均價(jià)為4463元/噸，環(huán)比下跌1.2%。

    （3）潤滑油基礎(chǔ)油 

    8月份亞洲潤滑油基礎(chǔ)油市場穩(wěn)中上揚(yáng)，市場交投較7月份有所好轉(zhuǎn)。東南亞和東北亞市場的基礎(chǔ)油價(jià)格都有所上漲，漲幅在10-20美元/噸。8月底，新加坡市場150SN基礎(chǔ)油出庫價(jià)約950美元/噸，高黏度500SN基礎(chǔ)油價(jià)格約1060美元/噸；東北亞主要是俄羅斯基礎(chǔ)油華北到岸價(jià)900美元/噸，較上月上漲20美元/噸。 

    8月份，國內(nèi)潤滑油基礎(chǔ)油市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，最終以上漲結(jié)束，與國際原油價(jià)格在8月份呈現(xiàn)的“V”字形走勢相仿。一方面受原油價(jià)格振蕩影響，基礎(chǔ)油貿(mào)易商觀望后市；另一方面終端需求有所改善，價(jià)格得到有力支撐。8月份華南、華東、東北各市場的150SN基礎(chǔ)油均價(jià)分別為8600元/噸、8500元/噸和8600元/噸，分別較7月份上漲了100元/噸、200元/噸和200元/噸。 

    預(yù)測 

    1.供需基本面分析 

    （1）瀝青 

    終端需求方面，從9月份開始，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，工程開工量逐漸增多，瀝青市場將在入冬之前迎來一個(gè)需求高峰期；從貿(mào)易商投機(jī)性需求來看，雖然9月份瀝青需求有向好趨勢，但是部分地區(qū)開始傳聞?wù)�府要推遲公路養(yǎng)護(hù)計(jì)劃，貿(mào)易商擔(dān)心后期需求啟動(dòng)受到阻礙，不敢大范圍操作；同時(shí)，貿(mào)易商手上仍有部分庫存，并沒有補(bǔ)貨計(jì)劃，一般都是按需采購，投機(jī)性操作預(yù)計(jì)不會(huì)大范圍開展。 

    供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)9月份瀝青供應(yīng)仍將維持高位，依據(jù)為：第一，瀝青產(chǎn)品相對于燃料油仍具有較好的盈利性，因此煉廠生產(chǎn)積極性較高；第二，隨著終端市場需求的回暖，煉廠出貨順利，為產(chǎn)量增加提供了基礎(chǔ)支撐；第三，中國仍是進(jìn)口瀝青消費(fèi)的主要市場，進(jìn)口瀝青憑借其質(zhì)量優(yōu)勢以及在國內(nèi)日趨完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，未來一段時(shí)間進(jìn)口量可望保持較高水平。綜合各方面影響因素，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)瀝青表觀消費(fèi)量為185萬噸，環(huán)比增長4.5%。 

    （2）燃料油 

    9月份，工信部淘汰18個(gè)工業(yè)行業(yè)落后產(chǎn)能的措施仍將繼續(xù)，同時(shí)為完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，多省市采取拉閘限電措施，造成工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)受限，預(yù)計(jì)燃料油需求將減少；9月份氣溫降低，加之電力需求減少，使發(fā)電用油需求繼續(xù)減少；地方煉廠受柴油銷售形勢好轉(zhuǎn)和部分地區(qū)資源緊張的提振，開工率將保持在較高水平，燃料油需求有所提升；受限電影響，煤炭、原料和成品油等運(yùn)輸將受到抑制，船用油需求仍舊低迷。綜合來看，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)燃料油表觀消費(fèi)量為275萬噸，環(huán)比減少2%。 

    供應(yīng)方面，主營煉廠和地方煉廠開工率將有所提高，但9月瀝青將迎來需求高峰，燃料油產(chǎn)出率將有所降低，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)燃料油產(chǎn)量為174萬噸，環(huán)比減少3%。進(jìn)口方面，8月中下旬，國際油價(jià)持續(xù)下跌，燃料油進(jìn)口成本相應(yīng)回落，吸引了部分貿(mào)易商購貨，同時(shí)8月推遲船期的船也將在明到達(dá)，但整體進(jìn)口數(shù)量因虧損局面未改而仍將保持較低水平，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)燃料油進(jìn)口量為186萬噸，環(huán)比增長2%。 

    （3）潤滑油 

    9月份國內(nèi)潤滑油市場將開始進(jìn)入消費(fèi)旺季，部分地區(qū)換油需求啟動(dòng)。部分貿(mào)易商趕在國慶長假前完成銷售任務(wù)，因此潤滑油消費(fèi)量將出現(xiàn)明顯增加。預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)潤滑油表觀消費(fèi)量將上漲至58萬噸。 

    供應(yīng)方面，由于后市潤滑油市場看好，國內(nèi)生產(chǎn)商將加大生產(chǎn)量，預(yù)計(jì)9月份國內(nèi)基礎(chǔ)油產(chǎn)量將增加至35萬噸左右。進(jìn)口方面，由于國內(nèi)市場看漲，貿(mào)易商將加大進(jìn)口基礎(chǔ)油力度，預(yù)計(jì)進(jìn)口基礎(chǔ)油數(shù)量在14萬-18萬噸。 

    2.價(jià)格 

    （1）瀝青 

    進(jìn)入9月份，受需求啟動(dòng)影響，部分地區(qū)瀝青市場開始抬頭，各地?zé)拸S出貨出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場上對于價(jià)格上漲的預(yù)期也較為強(qiáng)烈。但受前期庫存較高的影響，市場上資源仍處于供過于求狀態(tài)，因此價(jià)格很難受到支撐，特別是近期沿海地區(qū)臺風(fēng)的到來更加重了市場的看跌心態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場仍將維持清淡局面。綜合各種影響因素，預(yù)計(jì)9月份進(jìn)口重交瀝青、國產(chǎn)重交瀝青、建筑瀝青、普通瀝青和改性瀝青的市場月均批發(fā)價(jià)格將分別在4200-4300元/噸、3950-4050元/噸、4050-4150元/噸、3850-3950元/噸和5200-5300元/噸。 

    （2）燃料油 

    9月份新加坡燃料油供應(yīng)充足且船用油需求不濟(jì)，市場看跌氛圍濃厚。國內(nèi)燃料油需求低迷，雖然柴油價(jià)格頻現(xiàn)小漲，但其他產(chǎn)品漲幅有限，煉油形勢難有實(shí)質(zhì)性改善。預(yù)計(jì)9月份新加坡高硫180cSt價(jià)格為440-450美元/噸，黃埔高硫180cSt價(jià)格為4350-4450元/噸，華東250#價(jià)格為4050-4150元/噸，山東渣油價(jià)格為3900-4000元/噸。 

    （3）潤滑油基礎(chǔ)油 

    由于歐美潤滑油市場需求回升，新加坡基礎(chǔ)油市場價(jià)格繼續(xù)保持小幅上升；國內(nèi)市場從9月份開始進(jìn)入換油季，需求增加。市場人士普遍看漲9月行情，但國際原油價(jià)格依然徘徊，導(dǎo)致市場信心不足。受中國石化，上調(diào)基礎(chǔ)油出廠價(jià)150元/噸的政策影響，國內(nèi)基礎(chǔ)油市場普遍看漲后市，但市場流通存在有價(jià)無市的狀態(tài)。預(yù)計(jì)9月份進(jìn)口基礎(chǔ)油價(jià)格將提高至940美元/噸左右；國內(nèi)市場華南、華東和東北地區(qū)的150SN基礎(chǔ)油價(jià)格在上月均價(jià)基礎(chǔ)上上下浮動(dòng)，預(yù)計(jì)全月均價(jià)將分別為8600元/噸、8500元/噸和8600元/噸。