2011年國內(nèi)汽柴油市場分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：截止到8月24日，國內(nèi)成品油調(diào)價跟蹤指數(shù)-4.0，比上一交易日跌0.3。跟蹤指數(shù)觸及下調(diào)臨界預(yù)示油價下調(diào)將可能在近期出臺。下調(diào)預(yù)期下，市場行情難有起色。前期價格基本到位，下調(diào)出臺后將吸引部分業(yè)者入市抄底。

        2011-2015年中國生物柴油市場動態(tài)及投資戰(zhàn)略分析研究報告  

    2011年以來，廣東成品油批發(fā)市場價格呈現(xiàn)先升后回，總體上漲趨勢。據(jù)廣東油氣商會數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，廣東省內(nèi)汽柴油各品種均有不同程度上漲，其中國三93#汽油比年初上漲11%，國三97#汽油上漲13.4%，粵四93#汽油上漲12.2%，粵四97#汽油上漲14.4%，國三0#柴油上漲5.4%。

    今年以來的市場走勢可以分為三個階段：年初窄幅震蕩、2-4月的大幅上揚、4月后緩慢回落。期間，國內(nèi)市場資源供應(yīng)情況由偏緊逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槌湓＃�近期逐漸回歸平衡。柴油資源緊張情況已明顯緩解，汽油則隨著暑假到來而進入消費旺季。以下將簡單分析三個階段的具體情況。

    第一階段，窄幅震蕩。（2011.1.1-2011.2.8）2011年伊始，全球經(jīng)濟緩步回暖。美國經(jīng)濟時好時壞，美國阿拉斯加輸油管道因漏油短暫關(guān)閉，歐洲主權(quán)債務(wù)危機揮之不去，中國上調(diào)存款準(zhǔn)備金，沙特等歐佩克成員國增產(chǎn)，多種因素下，今年初國際油價88美元多空爭持。國內(nèi)市場受春節(jié)長假影響，需求逐漸萎縮，市場購銷熱情逐步降溫。今年春節(jié)較早是2月3日，各地降雨降雪導(dǎo)致國內(nèi)不少基建工程提前停工。雖然1月底調(diào)價臨界條件已滿足，市場對春運期間上調(diào)油價抱觀望態(tài)度。整體市場平穩(wěn)，呈現(xiàn)窄幅震蕩。期間，廣東市場汽柴油批發(fā)價振幅維持在1%以內(nèi)。

    第二階段，大幅上揚。（2011.2.8-2011.4.11）雖然日本地震及其核泄漏事故和歐美債務(wù)危機導(dǎo)致市場對未來需求存在負面影響，但1月下旬以來愈來愈烈的中東動亂和利比亞戰(zhàn)爭將國際油價再度推向高峰，再度突破100美元大關(guān)。

    隨著國際油價飆升，2月22日今年國內(nèi)首次調(diào)價出臺，第二次調(diào)價清明節(jié)假期后出臺。首次調(diào)價后，業(yè)者憧憬市場將跟隨國際油價上行。春節(jié)后，國內(nèi)市場隨著企業(yè)和工程陸續(xù)開工，需求穩(wěn)步回升。春季農(nóng)用柴油高峰及國內(nèi)部分煉油廠進入檢修期，供需面有所偏緊。隨著指標(biāo)輕松突破調(diào)價臨界條件，延遲性調(diào)價助長市場單邊上揚，各地價格逐步向最高限價靠攏。受上調(diào)預(yù)期影響，不少地區(qū)出現(xiàn)控銷限量等惜售現(xiàn)象。差價縮小和控銷增多導(dǎo)致資源難以優(yōu)化配置，造成局部地區(qū)供需面壓力增大。4月調(diào)價后市場價格迅速貼近最高限價。

    期間，廣東市場汽油綜合上漲幅度約20%，柴油綜合上漲幅度約8%。柴油上漲幅度較小的原因是去年以來柴油資源偏緊導(dǎo)致價格一直處于高位。

    第三階段，緩慢回落。（2011.4.11到現(xiàn)在）本•拉登被擊斃后，緩和了市場對恐怖組織的憂慮。美國疲軟經(jīng)濟和歐元區(qū)債務(wù)危機再度爆發(fā)，引發(fā)市場對原油需求前景的擔(dān)憂。奧巴馬迫于選民壓力開始嚴(yán)查石油期貨投機。歐佩克未達成增產(chǎn)協(xié)議，但沙特阿拉伯、科威特和阿聯(lián)酋三國單方面增產(chǎn)。國際能源署（I E A）6月23日宣布釋放6000萬桶緊急石油儲備。美國債務(wù)提高上限雖然最終通過，但標(biāo)普仍下調(diào)美國評級。國際油價受利空因素影響觸定回落，目前仍在向下尋找支撐。

    隨著國際油價一路下行，調(diào)價跟蹤指數(shù)逐步回落。

    調(diào)價預(yù)期也由上調(diào)轉(zhuǎn)為下調(diào)，市場氣氛逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橛^望和看跌后市。心態(tài)轉(zhuǎn)變將前一階段賣方市場轉(zhuǎn)變買方市場。投機需求因“買漲不買跌”而迅速萎縮。雖然柴油因發(fā)電用油增長供求有所趨緊，汽油隨氣溫上升和暑假來臨逐步進入消費旺季，但總體在市場下調(diào)預(yù)期下維持震蕩下行。數(shù)據(jù)顯示，廣東近期汽柴油批發(fā)價已跌破4月調(diào)價前水平，接近2月調(diào)價后價格。

    調(diào)價預(yù)期是國內(nèi)市場主導(dǎo)因素和風(fēng)向標(biāo)。今年以來國內(nèi)成品油價格調(diào)整兩次，均為上調(diào)。其中，汽油合計升幅850元/噸，柴油合計升幅750元/噸。兩次調(diào)價仍舊采用延遲調(diào)整策略。第一次調(diào)價計價期為42天和第二次為33天，計價周期均超過22天。4月6日，為應(yīng)對通脹高企，中國人民銀行決定加息，同日晚間成品油調(diào)價隨即出臺。最近的計價期內(nèi)，5月初出現(xiàn)臨界條件均滿足的情況下，則采用不調(diào)整策略。綜合來說，國內(nèi)目前調(diào)價策略存在較大操作彈性，以突發(fā)形式出臺。

    后期展望：截止到8月24日，國內(nèi)成品油調(diào)價跟蹤指數(shù)-4.0，比上一交易日跌0.3。跟蹤指數(shù)觸及下調(diào)臨界預(yù)示油價下調(diào)將可能在近期出臺。下調(diào)預(yù)期下，市場行情難有起色。前期價格基本到位，下調(diào)出臺后將吸引部分業(yè)者入市抄底。