2011年中國氯堿產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：從2011 年氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品運(yùn)行情況來看，燒堿產(chǎn)品價(jià)格居于高位，保持了較好的運(yùn)營態(tài)勢，液氯、PVC則自二、三季度開始出現(xiàn)較為明顯的下滑，并在此后長期處于低位。依靠燒堿產(chǎn)品的盈利彌補(bǔ)“氯”的虧損，“以堿補(bǔ)氯”的經(jīng)營模式在2011 年氯堿企業(yè)中較為普遍。

    2012-2016年中國氯堿工業(yè)市場行情動態(tài)與投資方向研究報(bào)告 

    （一）產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長“有進(jìn)有出” 

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011 年底，國內(nèi)燒堿產(chǎn)能共計(jì)341 2 萬噸/ 年。其中，離子膜法產(chǎn)能3035 萬噸/ 年，占總產(chǎn)能比例接近90%；隔膜法裝置能力為377 萬噸/ 年，占國內(nèi)總產(chǎn)能比例繼續(xù)減少。 

    2011 年，聚氯乙烯（含糊樹脂）產(chǎn)能共計(jì)2162 萬噸/ 年，其中電石法裝置生產(chǎn)能力為1723 萬噸/ 年，占總產(chǎn)能的比例為79.7%；乙烯法裝置產(chǎn)能為439 萬噸/ 年，占總產(chǎn)能的20.3%。 

    從統(tǒng)計(jì)的2011 年國內(nèi)新增能力來看，新增燒堿產(chǎn)能（全部為離子膜法生產(chǎn)裝置）為499.2 萬噸/ 年，新增聚氯乙烯（含糊樹脂）裝置能力為204 萬噸/ 年。年內(nèi)，在燒堿價(jià)格高位、市場整體運(yùn)行狀況較好的帶動下，燒堿產(chǎn)能繼續(xù)保持了較高的增長態(tài)勢。 

    PVC 產(chǎn)能增長則很大程度上受到三季度開始的市場價(jià)格下滑影響，擴(kuò)張速度略有放緩。特別是近年來擴(kuò)張速度較快的西北地區(qū)，由于當(dāng)?shù)芈葔A裝置多以“燒堿-PVC”的配套方式為主，在2011 年聚氯乙烯價(jià)格低位、“以堿補(bǔ)氯”造成企業(yè)盈利狀況不佳的情況下，綜合考慮堿氯產(chǎn)品的盈利能力，該地區(qū)產(chǎn)能增長速度略有減慢。 

    退出產(chǎn)能方面，2011 年退出市場的燒堿裝置能力為108.2 萬噸/ 年，其中九成以上為技改或退出市場的隔膜堿裝置。在新擴(kuò)建產(chǎn)能增加的同時，以產(chǎn)能置換方式淘汰相對落后的隔膜堿生產(chǎn)裝置的產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)。聚氯乙烯退出產(chǎn)能為84.5萬噸/ 年，并且全部為電石法生產(chǎn)裝置。目前來看，老舊裝置的逐步更新、不具競爭優(yōu)勢的企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)甚至退出市場，已逐漸成為聚氯乙烯產(chǎn)能淘汰的主體。 

    （二）國家調(diào)控政策導(dǎo)向愈發(fā)明晰 

    2011 年作為“十二五”的開局之年，全年的政策導(dǎo)向繼續(xù)體現(xiàn)了國家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排等方面的延續(xù)性。與之相應(yīng)，包括產(chǎn)能調(diào)控、電力、金融、信貸等方面的配套措施的落實(shí)和完善也在逐步推進(jìn)。 

    1 月19 日，環(huán)保部下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)電石法生產(chǎn)聚氯乙烯及相關(guān)行業(yè)汞污染防治工作的通知》（環(huán)發(fā)[2011 ]4 號）中要求，到2015 年底前，電石法聚氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)要全部使用低汞觸媒；通知自發(fā)布60 日后，新建、改建、擴(kuò)建的電石法聚氯乙烯生產(chǎn)項(xiàng)目必須使用低汞觸媒。現(xiàn)有電石法聚氯乙烯生產(chǎn)裝置在未完成低汞觸媒替代高汞觸媒前不得改建、擴(kuò)建；2015 年底前全面淘汰高汞觸媒；根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，合理、適度擴(kuò)大低汞觸媒生產(chǎn)能力，完善和提高現(xiàn)有低汞觸媒生產(chǎn)水平，滿足替代應(yīng)用需求；鼓勵開展無汞觸媒研發(fā)。目前，電石法生產(chǎn)工藝裝置能力已占到國內(nèi)聚氯乙烯總產(chǎn)能的八成左右，國家對電石法聚氯乙烯汞污染防治工作的政策導(dǎo)向?qū)⒊蔀槲磥碛绊懢勐纫蚁┬袠I(yè)發(fā)展的重要一環(huán)。 

    國家發(fā)改委于4月27 日發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011 年版）》則進(jìn)一步從裝置規(guī)模、生產(chǎn)技術(shù)等方面對氯堿行業(yè)的發(fā)展提出了更為嚴(yán)格的要求。其中，將新建乙炔法聚氯乙烯、起始規(guī)模小于30萬噸/ 年的乙烯氧氯化法聚氯乙烯、新建純堿、燒堿、電石（以大型先進(jìn)工藝設(shè)備進(jìn)行等量替換的除外）列為限制類。要求在2015 年底以前淘汰類隔膜法燒堿生產(chǎn)裝置；2015年底前淘汰高汞催化劑和使用高汞催化劑的乙炔法聚氯乙烯生產(chǎn)裝置。 

    2011 年，節(jié)能減排政策、電力電價(jià)政策的施行對氯堿行業(yè)的影響較為直接。但長遠(yuǎn)來看，在“十二五”第一年釋放出的政策引導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排長效機(jī)制的逐漸確立以及愈發(fā)嚴(yán)苛的環(huán)境保護(hù)措施均將對氯堿行業(yè)企業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 

    （三）原料價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)步入“高成本”時代 

    在全球宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇、金融市場流動性持續(xù)恢復(fù)的大背景下，煤炭等大宗能源產(chǎn)品的價(jià)格呈現(xiàn)單邊上漲的走勢，包括氯堿在內(nèi)的眾多基礎(chǔ)工業(yè)的原材料采購成本快速上漲。生產(chǎn)成本的逐步攀高對氯堿企業(yè)的經(jīng)營利潤造成擠壓，在增加的成本向下游轉(zhuǎn)嫁略顯困難的情況下，行業(yè)內(nèi)對原料市場的關(guān)注度日趨加強(qiáng)。 

    受電價(jià)調(diào)整、節(jié)能減排等因素影響，2011 年國內(nèi)電石價(jià)格處于高位震蕩盤整階段。按電石價(jià)格4000 元/ 噸，液氯價(jià)格11 00 元/ 噸計(jì)算，聚氯乙烯生產(chǎn)中電石的成本占73% 左右，且下半年液氯價(jià)格持續(xù)偏低，電石價(jià)格在聚氯乙烯生產(chǎn)成本占比更大。 

    以供應(yīng)華北、東北地區(qū)的海鹽及供應(yīng)華東、華中地區(qū)的井礦鹽的出廠價(jià)格走勢來看，在煤炭價(jià)格高升及人力成本上漲的推動下，原鹽市場價(jià)格持續(xù)上行。并且原鹽企業(yè)整體出貨順暢，庫存量較低，在一定程度上支撐市場價(jià)格攀升后保持高位盤整態(tài)勢。 

    近幾年，煤炭、電價(jià)、原鹽及電石的價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致氯堿企業(yè)成本的直線上升，擠壓國內(nèi)氯堿企業(yè)的利潤空間，迫使市場競爭日趨激烈。但另一方面，高成本時代，給中國氯堿行業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)，必將促使氯堿行業(yè)的整體格局發(fā)生變化。 

    （四）生產(chǎn)企業(yè)微利經(jīng)營 

    從2011 年氯堿行業(yè)主要產(chǎn)品運(yùn)行情況來看，燒堿產(chǎn)品價(jià)格居于高位，保持了較好的運(yùn)營態(tài)勢，液氯、PVC則自二、三季度開始出現(xiàn)較為明顯的下滑，并在此后長期處于低位。依靠燒堿產(chǎn)品的盈利彌補(bǔ)“氯”的虧損，“以堿補(bǔ)氯”的經(jīng)營模式在2011 年氯堿企業(yè)中較為普遍。 

    根據(jù)包含氯堿業(yè)務(wù)的上市公司在2011 年公告中披露的相關(guān)信息，17 家上市公司1 ～ 6 月整體毛利率為14 .6%，1 ～ 9 月該數(shù)據(jù)則降為12.3%。分析認(rèn)為，三季度以后，聚氯乙烯產(chǎn)品盈利能力的下降很大程度抵消了燒堿市場高位給企業(yè)帶來的利潤。受到氯堿產(chǎn)品綜合表現(xiàn)不佳的拖累，整體來看，2011 年氯堿生產(chǎn)企業(yè)基本處于微利甚至保本經(jīng)營狀態(tài)。