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新浪13億美元“娶”分眾

Tag：新浪   13億美元   娶分眾  
    昨晚，新浪公告將合并分眾戶外數(shù)字媒體，為此新浪將增發(fā)4700萬股籌集大約13億美元的收購資金。一方面，此舉將使合并后的新公司成為中國新媒體的領(lǐng)軍者；另一方面，分眾傳媒主要業(yè)務(wù)被并購，戶外廣告霸主的身份將成為歷史。

    昨晚，新浪公司和分眾傳媒集團(tuán)宣布雙方達(dá)成協(xié)議，新浪將合并分眾旗下的戶外數(shù)字廣告業(yè)務(wù)。新浪將增發(fā)4700萬股籌集收購資金，其價(jià)值大約13億美元。目前，新浪是最大的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)門戶企業(yè)，而分眾是最大的戶外樓宇廣告商，如果完成合并，新公司將成為中國新媒體的霸主。

    根據(jù)雙方協(xié)議，新浪將增發(fā)4700萬新浪普通股來購買分眾傳媒旗下的樓宇電視，框架媒體以及賣場廣告業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。交易交割日后，分眾傳媒將馬上把交易中獲得的新浪股票按比例轉(zhuǎn)發(fā)給分眾傳媒的股東。目前這一交易已得到雙方董事會(huì)的批準(zhǔn)不需要再經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。如果交易條件及有關(guān)審批手續(xù)完成，交易將在2009年上半年完成。

    這等于分眾傳媒已將主要業(yè)務(wù)出售給新浪。據(jù)悉，被收購的分眾傳媒數(shù)字戶外部門的主要業(yè)務(wù)為電梯廣告和樓宇廣告，這些被合并的業(yè)務(wù)在2008年前9個(gè)月占到了分眾傳媒全部營收的52％以及整體毛利的73％。 新浪收購此業(yè)務(wù)后，將獲得分眾部署在寫字樓里的至少12萬部樓宇廣告電視，以及超過90個(gè)城市的公共廣告位置。分眾傳媒只是保留其互聯(lián)廣告業(yè)務(wù)，影院廣告業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)戶外廣告牌業(yè)務(wù)。

    雙方業(yè)績均不佳 市值大致相當(dāng)

    新浪合并分眾的原因有三：其一，兩家公司目前業(yè)績均不佳。今年，分眾的樓宇廣告銷售額大幅下挫，而新浪除了網(wǎng)絡(luò)廣告之外，也缺少其他的盈利點(diǎn)；其二，雙方有著較強(qiáng)的互補(bǔ)性。新公司在整合了互聯(lián)網(wǎng)、樓宇、戶外等廣告形式后將成為一個(gè)多媒體廣告平臺(tái)；其三，目前也是合并的好時(shí)機(jī)。分眾市值跌至與新浪目前市值相當(dāng)，分眾市值大約為14億美元，新浪市值大約為16億美元，為合并奠定了基礎(chǔ)。

    “新浪與分眾傳媒擁有相同的廣告客戶，兩者合并將對中國新媒體廣告市場產(chǎn)生較大的影響。客戶可以一次使用新浪線上和分眾傳媒線下的資源！”知名IT界人士唐駿這樣評價(jià)道。就未來影響，行內(nèi)普遍認(rèn)為中國新媒體市場將真正產(chǎn)生一個(gè)新媒體巨無霸。

    分眾為擴(kuò)張過快付出昂貴學(xué)費(fèi)

    2005年7月13日，分眾這家成立僅僅兩年的新媒體公司就實(shí)現(xiàn)了上市融資額約達(dá)到1.72億美元，當(dāng)日市值超過8億美元。在隨后兩年多里，分眾傳媒在資本的推動(dòng)下，演繹了一幕幕令人嘆為觀止的并購戰(zhàn),股價(jià)一度被推高到65美元，市值高達(dá)50億美元。

    然而，從2007年10月份以來，分眾傳媒股價(jià)從65美元一路下行，一度跌至6美元，其主要業(yè)務(wù)最終被新浪并購。分析其原因：一方面是經(jīng)濟(jì)氣候變化所致；另一方面則是分眾傳媒自身多元化經(jīng)營出現(xiàn)問題。

    早在2007年，郎咸平就曾撰文指出，分眾的多元化日漸趨于“選擇了越來越多不‘無聊’的環(huán)境，又無法讓觀眾有效收看‘無聊’的廣告。他警告這樣是背離了分眾當(dāng)初把握行業(yè)本質(zhì)取得迅速增長的經(jīng)驗(yàn)。

    上月，美國著名分析師巴拉克帕茲塔爾撰文指出，分眾傳媒在過去18個(gè)月中擴(kuò)張速度過快。研究結(jié)果顯示，分眾傳媒多數(shù)并購都將以失敗告終。

    一位行內(nèi)人士說，分眾無線的湮滅，之前璽誠傳媒的受挫，讓分眾傳媒付出了不菲的學(xué)費(fèi)，也提醒著江南春在企業(yè)快速擴(kuò)張的同時(shí)，必須量質(zhì)并重，不應(yīng)僅僅從資本運(yùn)作的角度出發(fā)，而應(yīng)該更多著眼于并購對象業(yè)務(wù)的可持續(xù)性。


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