2011年食品飲料市場(chǎng)業(yè)績(jī)走勢(shì)分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：8月9日，市場(chǎng)繼續(xù)維持弱勢(shì)震蕩，多數(shù)行業(yè)表現(xiàn)不佳，但食品飲料業(yè)則逆市而上，全天以0.55%的板塊漲幅位居申萬(wàn)23個(gè)行業(yè)第二名，板塊之中，包括承德露露、古越龍山、雙匯發(fā)展、珠江啤酒等個(gè)股漲幅都超過4%。自年初至今，食品飲料板塊更是成為申萬(wàn)23個(gè)行業(yè)中唯一上漲的板塊。

    2011-2015年食品飲料加工設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及行業(yè)投資前景分析報(bào)告

    良好的市場(chǎng)表現(xiàn)一是基于食品飲料板塊相對(duì)較強(qiáng)的防御及抗通脹特性，更是與同行業(yè)整體業(yè)績(jī)的確定性增長(zhǎng)分不開。未來食品飲料上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望延續(xù)。

    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定

    數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，申萬(wàn)食品飲料行業(yè)共有25家上市公司公布2011年半年報(bào)，其中，僅有三家ST公司上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，另有量子高科、蘭州黃河、海南椰島三家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降，其余19家凈利潤(rùn)均出現(xiàn)增長(zhǎng)。

    根據(jù)統(tǒng)計(jì)，該25家上市公司上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入351.71億元，同比增長(zhǎng)30%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27.29億元，同比增長(zhǎng)53.82%。

    事實(shí)上，多數(shù)食品飲料公司上半年都面臨著一定的成本上升壓力，但終端消費(fèi)需求的旺盛和各企業(yè)對(duì)市場(chǎng)開拓力度的加大也使得銷售保持一定增長(zhǎng)，加上部分企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的順利提升，整體業(yè)績(jī)?nèi)员３种�快速增長(zhǎng)。

    南寧糖業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.42億元，同比增長(zhǎng)40.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.43億元，同比增長(zhǎng)100%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于食糖銷售價(jià)格同比大幅上升以及銷售數(shù)量的同比增加。

    與此同時(shí)，對(duì)于食品飲料企業(yè)而言，伴隨著居民生活水平的逐步提高，消費(fèi)升級(jí)需求也帶來了產(chǎn)品升級(jí)，使得各企業(yè)高附加值產(chǎn)品的銷售快速增長(zhǎng)，也提升了企業(yè)的盈利能力。

    剛剛公布半年報(bào)的張?jiān)�A上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.9億元，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為8.77億元，同比分別增長(zhǎng)24.50%和49.73%，基本每股收益1.66元。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，以酒莊酒和解百納干紅為主體的中高檔產(chǎn)品的增長(zhǎng)表現(xiàn)尤為突出，中高檔產(chǎn)品的銷售額同比增幅均在25%以上。加之部分產(chǎn)品價(jià)格提升，公司綜合毛利率同比提高3.87個(gè)百分點(diǎn)至75.75%。

    同樣實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的伊利股份亦是受益于高端產(chǎn)品市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，公司多款高端細(xì)分產(chǎn)品上半年銷售額增幅翻番，帶動(dòng)伊利上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.16億元，同比增136.7%，遠(yuǎn)高于其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度。

    白酒旺季來臨

    公布半年報(bào)的上市公司中，已有12家公司對(duì)前三季度業(yè)績(jī)作出預(yù)告，其中，9家上市公司預(yù)喜，占比達(dá)75%。預(yù)喜公司之中，產(chǎn)能增加、銷售渠道的進(jìn)一步拓展使銷售持續(xù)增長(zhǎng)以及產(chǎn)品價(jià)格提升等均成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。洽洽食品便表示，由于產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)、主要產(chǎn)品提價(jià)，預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為30%以內(nèi)。

     業(yè)內(nèi)人士分析，無論是從行業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)、行業(yè)收入利潤(rùn)增速，還是從上市公司披露業(yè)績(jī)預(yù)告的情況來看，未來食品飲料上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都有望延續(xù)。同時(shí)，下半年以白酒、葡萄酒為代表的部分子行業(yè)逐漸步入銷售旺季，銷量增長(zhǎng)的同時(shí)也會(huì)迎來價(jià)格提升，對(duì)公司業(yè)績(jī)的拉動(dòng)作用明顯，部分公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)均存在一定超預(yù)期可能。

    其中，白酒子行業(yè)仍最值得關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)白酒產(chǎn)量91.9萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)33%；1-6月累計(jì)產(chǎn)量480萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)28%。上半年較高的行業(yè)增長(zhǎng)速度彰顯了白酒旺盛的消費(fèi)需求，而在需求拉動(dòng)之下，當(dāng)前一些中高端白酒的終端價(jià)格同出廠價(jià)的價(jià)差也在逐漸擴(kuò)大，給未來的白酒提價(jià)留出一定的空間。

　　宏源證券酈彬指出，伴隨中秋臨近，高檔白酒批零價(jià)繼續(xù)上漲，出廠價(jià)上調(diào)預(yù)期濃厚，業(yè)績(jī)也有望超預(yù)期增長(zhǎng)。同時(shí)，一線白酒若繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，預(yù)示著二線白酒仍有預(yù)留出來的增長(zhǎng)空間。