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當(dāng)前位置： 主頁 > 產(chǎn)業(yè)觀察 > 旅游商貿(mào) >  2011年下半年我國物價(jià)走勢(shì)

2011年下半年我國物價(jià)走勢(shì)

Tag：物價(jià)  
中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提示：盡管2011年上半年物價(jià)可能因一些下拉因素而出現(xiàn)平緩略降，但包括食品價(jià)格繼續(xù)上漲、資源品調(diào)價(jià)和工資上漲等潛在通脹壓力仍將長期存在，同時(shí)可能在2011年下半年還將明顯加大，這使得2011年下半年物價(jià)將觸底回升，全年漲幅不會(huì)低于2010年通脹水平。 

    (一)經(jīng)濟(jì)增速回升導(dǎo)致的產(chǎn)出缺口修復(fù)推動(dòng)物價(jià)上漲 

    雖然2010年四季度至2011年初的一段時(shí)期，受基數(shù)因素、政策主動(dòng)調(diào)整及外需下滑影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速仍將慣性回落。但是，這種經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)具有可控性和遞減性。經(jīng)過幾個(gè)季度的調(diào)整，隨著以擴(kuò)大內(nèi)需、結(jié)構(gòu)調(diào)整為主要內(nèi)容的十二五規(guī)劃全面實(shí)施，大量新投資項(xiàng)目開工、新型工業(yè)化建設(shè)加快、新興產(chǎn)業(yè)培育力度加大和房地產(chǎn)行業(yè)步入良性循環(huán)等將推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)和投資增速企穩(wěn)回升；加快調(diào)整國民收入分配格局與進(jìn)一步落實(shí)和完善擴(kuò)大消費(fèi)政策，將推動(dòng)消費(fèi)繼續(xù)穩(wěn)步增長；由于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體二次探底概率不大，2011年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)弱勢(shì)復(fù)蘇，未來出口增速不會(huì)明顯下滑。 

    2010-2015年中國能源礦產(chǎn)地質(zhì)勘查行業(yè)市場分析及投資前景預(yù)測報(bào)告

    盡管2011年上半年物價(jià)可能因一些下拉因素而出現(xiàn)平緩略降，但包括食品價(jià)格繼續(xù)上漲、資源品調(diào)價(jià)和工資上漲等潛在通脹壓力仍將長期存在，同時(shí)可能在2011年下半年還將明顯加大，這使得2011年下半年物價(jià)將觸底回升，全年漲幅不會(huì)低于2010年通脹水平。 

    綜上所述，2011年經(jīng)濟(jì)增長將呈現(xiàn)“前低后高”態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速將從二季度開始觸底回升，這將導(dǎo)致社會(huì)總需求擴(kuò)張，工業(yè)消費(fèi)品供過于求的局面明顯改善，從而使得社會(huì)產(chǎn)出缺口逐漸修復(fù)，需求面上的通脹壓力持續(xù)加大。

　　(二)長期來看，食品價(jià)格仍然處于上升通道

　　雖然2010年四季度以后，食品通脹壓力有所緩解，但是成本持續(xù)上漲和土地供給受限這兩大基礎(chǔ)性因素使得食品價(jià)格仍處長期上升通道，2011年食品價(jià)格仍然會(huì)是推高整體通脹水平的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　一方面，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)包括生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)的成本日益提高推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的農(nóng)用生產(chǎn)資料、農(nóng)民勞動(dòng)力價(jià)格、與養(yǎng)殖成本有關(guān)的國際大宗商品等價(jià)格都在不斷提高，油價(jià)、人工費(fèi)用和包裝費(fèi)用等流通環(huán)節(jié)成本也在持續(xù)增加。另一方面，隨著中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，有限的土地被轉(zhuǎn)向工業(yè)和商住用途，因此，未來長期存在的土地資源緊缺局面也將推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。 

    具體來看食品價(jià)格分項(xiàng)，首先，2011年豬肉價(jià)格仍有一定的上漲空間。2011年初豬價(jià)的高位回調(diào)可能促使養(yǎng)殖戶加快生豬出欄的速度和減少補(bǔ)欄數(shù)量，這將導(dǎo)致中長期生豬供應(yīng)減少。同時(shí)，飼料和人工成本占生豬養(yǎng)殖成本的60%以上，玉米等飼料成本、人工費(fèi)用等都將長期上漲；下半年較為集中的節(jié)假日將拉動(dòng)豬肉消費(fèi)需求回升。其次，在未來相當(dāng)長時(shí)期，糧食價(jià)格將穩(wěn)定上漲。當(dāng)前全球糧價(jià)已進(jìn)入新一輪上漲周期，這會(huì)對(duì)國內(nèi)糧價(jià)起到一定的輸入性影響。未來我國糧食緊平衡將成為常態(tài)。而耕地減少和務(wù)農(nóng)機(jī)會(huì)成本上升這一趨勢(shì)導(dǎo)致的“無地可種”、“無人種地”局面決定了糧食價(jià)格將長期穩(wěn)定上行。

　　(三)資源類產(chǎn)品價(jià)格改革的繼續(xù)推進(jìn)將推升通脹壓力

　　隨著近年來資源性產(chǎn)品價(jià)格改革的不斷推進(jìn)，政府對(duì)公用事業(yè)產(chǎn)品調(diào)價(jià)頻率的加快，此類產(chǎn)品長期積累的通脹壓力正逐漸得到釋放。這主要體現(xiàn)在對(duì)CPI統(tǒng)計(jì)權(quán)重中居住類、交通及通信類等非食品價(jià)格的影響。2010年居住類在CPI中的比重為15%。其中，水、電、燃?xì)獾茸禹?xiàng)價(jià)格占居住類比重的40.8%。因此，水、電、氣等資源品價(jià)格占CPI的比重約為6.1%，加上成品油價(jià)格作為車用燃料子項(xiàng)在CPI中比重為0.33%，整個(gè)資源品價(jià)格占CPI的比重為6.4%，與豬肉和糧食在CPI中的比重之和相當(dāng)。2011年政府可能進(jìn)一步推動(dòng)資源價(jià)格改革，大部分地區(qū)可能會(huì)上調(diào)水、燃?xì)獾葍r(jià)格。如果2011年居民用水、電、燃料均上漲10%，則將直接拉動(dòng)CPI上漲0.64個(gè)百分點(diǎn)。而且，這還沒有考慮到2011年CPI權(quán)重將進(jìn)行調(diào)整。2011年居住類、醫(yī)療保健類、娛樂教育文化類價(jià)格權(quán)重將上升，食品類權(quán)重將下降。未來雖然中國CPI中的居住類價(jià)格權(quán)重還無法很快達(dá)到美國42%左右的水平，但是2011年如果居住類權(quán)重上升到20%左右，也將明顯放大資源價(jià)格上漲對(duì)CPI的拉動(dòng)作用。

　　(四)國際貨幣泛濫和大宗商品價(jià)格走高將加大輸入性通脹壓力

　　國際輸入的成本推動(dòng)因素逐漸成為我國通脹生成的主要途徑之一。由于人民幣升值預(yù)期和外貿(mào)收支改善，加上歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛預(yù)熱第二輪定量寬松政策，未來資本加速流入將加大國內(nèi)流動(dòng)性過剩壓力和強(qiáng)化通脹的貨幣環(huán)境。除了全球流動(dòng)性寬松帶來的貨幣輸入因素以外，輸入性通脹壓力主要來自國際大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲。美聯(lián)儲(chǔ)重啟購買國債的計(jì)劃即第二輪量化寬松政策，已經(jīng)毫無懸念。其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也將延續(xù)寬松貨幣環(huán)境。美聯(lián)儲(chǔ)的第二輪量化寬松政策將激發(fā)市場避險(xiǎn)需求，造成美元持續(xù)貶值。在這種情況下，即使未來全球經(jīng)濟(jì)仍存在很大不確定性，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)大宗商品需求依然疲弱，國際貨幣泛濫仍可能支撐原油、黃金等以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。

　　國際原材料和能源價(jià)格的上漲會(huì)先后傳導(dǎo)至國內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格和下游最終消費(fèi)品價(jià)格，從而加大輸入性通脹壓力。PMI分項(xiàng)指標(biāo)中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)與PPI具有高度的一致性。PMI購進(jìn)指數(shù)的變化充分預(yù)示了未來輸入性通脹壓力的變化趨勢(shì)。近期購進(jìn)價(jià)格指數(shù)的持續(xù)回升表明，進(jìn)口原材料價(jià)格的持續(xù)上升將在一定程度上加劇國內(nèi)通脹壓力。

　　(五)勞動(dòng)力成本的持續(xù)上升將助推整體物價(jià)上漲

　　當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)或即將經(jīng)過“劉易斯拐點(diǎn)”，未來勞動(dòng)力市場的供求失衡和勞動(dòng)力成本上升將成為一個(gè)長期持續(xù)存在的現(xiàn)象。近兩年珠三角和長三角出現(xiàn)“民工荒”，并逐漸向內(nèi)陸蔓延，這種人口結(jié)構(gòu)變化意味著年輕熟練技工供給的缺乏，凸顯了農(nóng)民工用工成本上升的壓力，必將推高制造業(yè)、服務(wù)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的勞動(dòng)力成本，迫使企業(yè)在無法保證勞動(dòng)生產(chǎn)率與工資上漲同步的情況下，通過提高產(chǎn)品價(jià)格來轉(zhuǎn)移成本。用工成本存在上升壓力的并非只有農(nóng)民工，未來收入分配中勞動(dòng)力要素的占比必然會(huì)持續(xù)上升，生產(chǎn)成本會(huì)隨著勞動(dòng)者工資水平的提高而上升，居民消費(fèi)者價(jià)格必然會(huì)反映這種變化，預(yù)計(jì)CPI上升的壓力將會(huì)伴隨著收入分配體制改革的整個(gè)過程。
　　2011年物價(jià)運(yùn)行將呈震蕩回升態(tài)勢(shì)

　　綜上所述，2011年影響我國物價(jià)運(yùn)行的下拉因素和上行壓力并存。在經(jīng)濟(jì)增速慣性回落、貨幣推動(dòng)因素見頂回落、短期食品通脹壓力緩解等多重因素疊加影響下，2011年上半年，我國物價(jià)水平將在上行見頂后平緩略降，但由于上半年正翹尾因素較明顯，物價(jià)回落幅度非常有限。年中以后，隨著經(jīng)濟(jì)增速回升后的產(chǎn)出缺口修復(fù)、食品通脹壓力和勞動(dòng)力成本長期走高、輸入性通脹壓力加大，總體物價(jià)水平將在觸底后持續(xù)回升�？傮w而言，2011年物價(jià)運(yùn)行將呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢(shì)。如果沒有其他突發(fā)性因素并在政策及時(shí)的調(diào)控下，2011年全年CPI同比漲幅可能在3.5%-4%。雖然全年漲幅可能超過2010年水平，但2011年總體通脹仍將處于相對(duì)溫和的可控狀態(tài)。

　　2011年將是中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最為復(fù)雜的一年，多種物價(jià)潛在上漲因素依然長期存在，通脹壓力仍有可能卷土重來并突出顯現(xiàn)。因此，政府有必要運(yùn)用包括經(jīng)濟(jì)、行政等政策手段在內(nèi)的組合拳，加強(qiáng)對(duì)通脹預(yù)期的及時(shí)有效管理。一是要把握好貨幣政策工具使用的方式、力度和時(shí)機(jī)，繼續(xù)加強(qiáng)和改善流動(dòng)性管理。要靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長，有效管理社會(huì)通脹預(yù)期。二是要采取綜合措施保持國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的基本穩(wěn)定；提高勞動(dòng)生產(chǎn)率抑制工資成本推進(jìn)型通脹；降低大宗商品需求波動(dòng)幅度，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，增加對(duì)國外相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大投資，在全球范圍內(nèi)更好地配置資源。

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