2013年中國鋼鐵市場價格傳導現(xiàn)狀透視

中國產業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    一、價格傳導現(xiàn)象的基本機理 

    價格傳導的初始動力來自不同鋼材品種之間、同一品種不同地區(qū)之間的價差。不同鋼材產品間存在著價差，意味著鋼鐵企業(yè)要生產獲利性強的產品，意味著經銷商要經營有市場需求的產品，從而有效地調節(jié)各品種鋼材的市場供應量；地區(qū)間的鋼材價差的存在，意味著各地區(qū)間將出現(xiàn)大批量的鋼材流動，另一方面引發(fā)鋼材輸出地區(qū)價格上揚，并同時對鋼材輸入地區(qū)的價格起到抑制作用。 

    從經濟學角度看，供求失衡是價格波動的最根本性原因，地區(qū)經濟發(fā)展的不均衡、產品差異則是價格傳導存在的必然。經濟發(fā)展失衡必然導致供求失衡，供求失衡必然導致價格波動，價格波動一般是從個別品種和局部地區(qū)開始，由此形成價差動因，導致價格傳導現(xiàn)象的形成。通過價格傳導，鋼材價格波動由個別和局部現(xiàn)象逐步發(fā)展成為鋼鐵市場全局性行為。 

    內容選自產業(yè)研究報告網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國鋼鐵市場深度調查及發(fā)展趨勢研究報告》 

    二、由局部鋼材品種引發(fā)的價格傳導 

    局部品種傳導是指由個別鋼材品種的價格波動所產生的價格傳導，從而引發(fā)相關鋼材品種的價格波動，形成鋼鐵市場由局部商品到全部商品的連鎖反應模式。如鋼鐵市場中無縫鋼管漲價必然帶動焊管的價格調整。通常的鋼材價格傳導往往是沿著“基礎鋼材產品價格波動（如鋼坯）——終端鋼材產品價格波動”這一連鎖傳導方式進行的。 

    基礎鋼材產品價格波動是基于成本推動，如鐵礦石價格上調必然導致鋼坯成本上漲，從而帶動其相關下游產品的價格上漲�？梢灾v局部鋼材品種價格調整可能是供求關系調整的結果，但隨之進行的其他鋼材品種的價格調整未必都具有合理性。 

    三、由區(qū)域市場引發(fā)的價格傳導 

    這是指某一區(qū)域市場的鋼材價格率先波動，繼而對其它地區(qū)形成價格傳導與輻射壓力，并造成各區(qū)域間價格連鎖互動反應。這種傳導方式的起因是同種鋼材的區(qū)域性價差的擴大，導致各區(qū)域市場間產品流量增大，使各區(qū)域市場的產品供應量發(fā)生變化，從而影響了該區(qū)域市場供求平衡所致。在我國鋼鐵市場中已經形成了特色較為鮮明的多個區(qū)域性市場，這無疑為價格傳導現(xiàn)象的發(fā)生提供了較為廣闊的空間，但對鋼鐵企業(yè)及大的經銷商進行價格決策來講增加了一定的難度，經營的風險性進一步加大。 

    從我國鋼材價格波動的區(qū)域性態(tài)勢來看，鋼材價格的區(qū)域性領先上漲或下跌態(tài)勢多發(fā)生在經濟比較發(fā)達的華東、華南等鋼材消費集中地區(qū)和鋼材生產的重要產區(qū)，這些地區(qū)間的經濟往來伴隨著價格傳導現(xiàn)象的發(fā)生，并向鄰近區(qū)域施放價格信號，刺激當?shù)氐膬r格系統(tǒng)，使鋼鐵企業(yè)、鋼材經銷商在利益本能的驅使下，開始向高價位區(qū)域看齊，形成價格的區(qū)域性攀比現(xiàn)象。從某種意義上說，這也是對不同地區(qū)之間存在的不合理地區(qū)差價進行調整的一種特殊的價格運動形式。 

    四、鋼材經營者心理效應所引發(fā)的價格傳導

    價格波動不僅是一種經濟現(xiàn)象，同時也是一種社會現(xiàn)象，它受到社會和人們心理等多種因素的影響和制約。價格心理是指人們對價格波動現(xiàn)象所產生的一種心理反應形成，包括價格心理預期、價格從眾心理等多種價格心理反應形式。價格預期心理是人們對市場物價漲落的趨勢所做出的一種心理預測，是人們對市場物價上漲可能產生的風險所采取的一種心理防御。在現(xiàn)實生活中，鋼鐵企業(yè)、經銷商、鋼材用戶出于維護自身利益的需要，在預測鋼材價格的未來走勢中形成各自的鋼材價格波動心理預期。在這種預期的支配下，常會出現(xiàn)一種鋼材價格越漲越買、越買越漲的循環(huán)現(xiàn)象，以及鋼材價格越跌越缺少交易量的現(xiàn)象。 

    如果少數(shù)人的價格預期心理一旦和多數(shù)人的價格從眾心理結合起來，鋼材價格的非正常波動就會無法遏制，最終在整個鋼鐵市場中漫延開來。由少數(shù)人的價格預期心理到多數(shù)人的價格從眾心理的過渡，完全是通過價格心理效應的傳導作用而產生的價格心理共鳴。即由少數(shù)人行為通過示范作用逐漸發(fā)展成為多數(shù)人認同的社會心理行為。如社會上經常會流傳有助于鋼材價格調整的信息，以及個別商家故意傳播的有關漲價、跌價的誘導性信息，客觀上都會對鋼鐵企業(yè)、廣大經銷商及用戶造成了心理暗示。另一方面，信息的不對稱性也會造成鋼鐵企業(yè)和經銷商的心理錯覺，使他們出于獲利及風險防范的本能而有價格調整的沖動，這也會導致鋼鐵企業(yè)及經銷商價格行為偏差的發(fā)生，如個別鋼鐵企業(yè)通過降低產品質量以減少成本的方式變相提價，個別經銷商通過囤積居奇等手段來謀取高位價格，進而獲取超額利潤等。 

    五、鋼材各品種間循環(huán)推動所導致的價格傳導 

    鋼鐵產品屬于品種規(guī)格較為復雜的產品體系。如同一產品線的產品有著產量上的相互制約，上下工序間的產品有著“成本——效益”的制約。如產品A與產品B是同一產品線的產品，當產品A價格上漲時，產品A的產量（市場供應量）也必然增多，此時意味著產品B的產量（市場供應量）的減少，則產品B的供求平衡被打破，產品B的價格將隨之上漲，如此往復，形成產品A與產品B之間的價格循環(huán)傳導效應。如果產品C與產品D是上下工序的產品，即產品C是產品D的原料，當產品C價格上漲時，產品B受成本推動也將隨之價格上漲，當產品B的價格上漲幅度過大時，又將會帶動產品C的進一步上漲，如此往復形成鋼鐵上下工序產品的價格循環(huán)傳導。伴隨著同一產品線產品、上下工序產品的價格傳導效應，鋼鐵市場中亦將出現(xiàn)“搭車漲價”、“攀比漲價”、“成本推動型漲價”等多種漲價形式，并由此造成各類鋼材之間價格互相推動、多向傳導、輪番漲價、循環(huán)上升的情況。 

    研究價格傳導現(xiàn)象及機理，重在把握何謂理性價格波動，何謂非理性價格波動，并進一步把握鋼鐵市場價格波動的主旋律，更好地抓住市場機會，獲取理想的市場收益。但隨著各區(qū)域性市場差異性的減少，價格傳導的效應則會相對減弱。