2014年中國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展前景分析

中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    近日來(lái)自各方的消息讓飛機(jī)租賃市場(chǎng)變得格外引人注目，11月6日，中國(guó)飛機(jī)租賃集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)飛機(jī)租賃”）發(fā)布公告，稱將以102億美元向空中客車購(gòu)買100架飛機(jī)。 

    這只是中國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)的一個(gè)縮影。11月4日，李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)宣布斥資20億美元收購(gòu)60架飛機(jī)，同時(shí)以1.32億美元收購(gòu)某公司60％股權(quán)，后者擁有15架飛機(jī)。近期飛機(jī)租賃行業(yè)頻頻發(fā)力，在中國(guó)航空業(yè)盈利并不穩(wěn)定的時(shí)候選擇了逆勢(shì)增長(zhǎng)。 

    訂單傳聞 

    在飛機(jī)租賃行業(yè)，中國(guó)飛機(jī)租賃公司并不高調(diào)。資料顯示，這家成立于2006年的公司主要股東包括中國(guó)光大控股有限公司、航天投資控股有限公司和富泰資產(chǎn)管理有限公司，總部位于香港，在今年6月于港股成功上市。目前它在中國(guó)北京、上海、深圳、天津和愛(ài)爾蘭等地均設(shè)有辦事處。同時(shí)，在天津東疆保稅區(qū)和上海自貿(mào)區(qū)都分別設(shè)立了全資租賃公司。 

    無(wú)論如何，動(dòng)輒百億美元訂單的體量讓這家公司進(jìn)入了公眾視野。根據(jù)公告，100架飛機(jī)中包括74架A320NEO和26架A320CEO系列，均為窄體機(jī)。中國(guó)飛機(jī)租賃的資金來(lái)源將由公司內(nèi)部及銀行借款構(gòu)成。 

    就在10月份國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在德國(guó)訪問(wèn)期間，空客剛剛獲得了來(lái)自中國(guó)的70架A320系列訂單，隨后來(lái)自租賃公司的100架訂單得以敲定，意味著空客在中國(guó)又有了一個(gè)豐收年。 

    值得注意的是，中國(guó)飛機(jī)租賃的訂單將刷新中國(guó)租賃公司的單筆訂單紀(jì)錄。 

    飛機(jī)租賃市場(chǎng)近年來(lái)風(fēng)生水起。11月4日深夜，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)也宣布進(jìn)軍飛機(jī)租賃行業(yè)，購(gòu)入平均機(jī)齡在1.8~4.4年的60架飛機(jī)，以波音737和空客A320窄體飛機(jī)為主。收購(gòu)飛機(jī)的對(duì)象包括通用電氣金融航空服務(wù)公司、中銀租賃等。 

    千億市場(chǎng) 

    在中國(guó)，飛機(jī)租賃市場(chǎng)正在迅速發(fā)展，波音民用飛機(jī)集團(tuán)市場(chǎng)營(yíng)銷副總裁蘭迪•廷塞斯曾經(jīng)告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，截至2013年年底，中國(guó)在冊(cè)的商用飛機(jī)數(shù)量超過(guò)2000架。蘭迪•廷塞斯稱，其中800~900架飛機(jī)采用了金融租賃的方式。 

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《2014-2020年中國(guó)飛機(jī)租賃行業(yè)分析與發(fā)展策略研究報(bào)告》 

    而這個(gè)市場(chǎng)未來(lái)的可能性則更加讓人瞠目。按照波音預(yù)測(cè)，中國(guó)未來(lái)20年市場(chǎng)將需要6000多架新飛機(jī)，價(jià)值8700億美元。工銀金融租賃有限公司副總裁陶梅曾告訴記者，其中約有45%的飛機(jī)由租賃公司提供。這意味著，飛機(jī)租賃市場(chǎng)在未來(lái)20年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4000多億美元。 

    眾所周知，航空業(yè)屬于微利行業(yè)，中國(guó)航空業(yè)的毛利率一直在1%~3%徘徊，但業(yè)內(nèi)人士告訴記者，通過(guò)金融杠桿的合理運(yùn)用，金融租賃公司的ROE（凈資產(chǎn)收益率）可以達(dá)到15%~20%。這也是包括李嘉誠(chéng)在內(nèi)的各方角逐飛機(jī)租賃市場(chǎng)，紛紛大筆出手飛機(jī)訂單的主要原因。 

    值得注意的是，與航空公司不同，租賃公司購(gòu)買飛機(jī)執(zhí)行的是報(bào)備制，只需要向發(fā)改委進(jìn)行報(bào)備即可。而為了控制行業(yè)整體運(yùn)力，航空公司卻需要向民航局和發(fā)改委提出購(gòu)機(jī)申請(qǐng)進(jìn)行審批，這意味著租賃公司享有更高的靈活性和自主權(quán)。 

    我國(guó)一位民營(yíng)航空的高管告訴記者，航空公司之所以青睞飛機(jī)租賃有兩方面原因。一是這些公司往往進(jìn)行批量購(gòu)機(jī)，手里囤有許多市場(chǎng)的暢銷機(jī)型。當(dāng)航空公司看到市場(chǎng)變化需要購(gòu)買飛機(jī)時(shí)，往往面臨著交付周期過(guò)長(zhǎng)的難題，此時(shí)租賃公司手中的機(jī)位就可以解決航空公司的時(shí)間難題；而如果遇到市場(chǎng)變差的情況，租賃的飛機(jī)也更容易退租，具備很好的靈活性。 

    更重要的是，選擇飛機(jī)租賃可以很好的平衡航空公司的資產(chǎn)負(fù)債表。上述人士稱，購(gòu)進(jìn)機(jī)隊(duì)動(dòng)輒需要上億美元，但選擇租賃可以讓航空公司用最少的成本擴(kuò)張機(jī)隊(duì)。“因?yàn)樽赓U飛機(jī)可以避免一次性資金大幅流動(dòng)，而且能夠優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率，改善公司財(cái)務(wù)狀況。”據(jù)悉，該公司目前約50%的機(jī)隊(duì)來(lái)自于飛機(jī)租賃。 

    不過(guò)，目前并不是中國(guó)航空業(yè)的黃金時(shí)代。在航空公司近日陸續(xù)發(fā)布的第三季度年報(bào)中，受益于銷售旺季和原油下跌，三大航空集團(tuán)紛紛改變扭虧為盈，比如前三季度國(guó)航凈利潤(rùn)達(dá)到31.57億元，東航達(dá)到20.58億元，南航達(dá)到26.65億元。這份成績(jī)單與航空公司的中期報(bào)表相比可謂是冰火兩重天，但值得注意的是，即使三大航前三季度紛紛盈利，但凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中國(guó)航同比下滑22%，南航則下滑了55%。 

    “航空公司利潤(rùn)下滑就意味著要收緊現(xiàn)金流，但中國(guó)的航空市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭不變，它們會(huì)持續(xù)購(gòu)進(jìn)飛機(jī)，這就意味著飛機(jī)租賃市場(chǎng)迎來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。”一位來(lái)自于金融租賃公司的人士稱。記者獲得的數(shù)字顯示，2013年中國(guó)租賃公司出租了300架飛機(jī)，已經(jīng)占據(jù)中國(guó)機(jī)隊(duì)14%的比例。