銀行次級債券在我國的發(fā)展歷程

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：商業(yè)銀行計算資本充足率時,要將本行持有的其他銀行的次級債務(wù)的額度從計入附屬資本的長期次級債務(wù)的總額中全額扣減。對于2009年7月1日之后持有的其他銀行長期次級債務(wù),自通知發(fā)布之日起,就要按照“新老有別”的原則進行全額扣減。

    次級債券作為一種商業(yè)銀行充足資本金的穩(wěn)定長期次級債務(wù)在國外己經(jīng)得到了廣泛的認可。巴塞爾委員會成員國在1990至2001年間共發(fā)行了 5600次次級債券,發(fā)行銀行代表了所有成員國國家超過50%的銀行資產(chǎn)。我國引進次級債券的時間比較晚,2002年學者厲文世(2002)首次對次級債券對于補充資本金以及其市場約束的重要性進行了分析研究,認為我國應(yīng)該引進次級債債券這種工具。 

    內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)發(fā)布的《2013-2017年中國金融市場運行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報告》 

    2003年12月9日,我國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會根據(jù)《新巴塞爾協(xié)議》征求意見稿中關(guān)于次級債券的規(guī)定,發(fā)出《關(guān)于將次級定期債務(wù)計入附屬資本的通知》,決定符合要求的次級債券納入銀行附屬資本的范疇。 

    2003年年底,興業(yè)銀行發(fā)行5年零一個月的浮動利率次級債券30億人民幣,利率為一年期定期存款利率上浮201bp。自此次級債券開始登上我國銀行業(yè)的歷史舞臺。 

    2004年2月,銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》正式將次級債券計入銀行的附屬資本中,并作為商業(yè)銀行的長期債務(wù)。 

    巴塞爾新資本協(xié)議從1996年9月第一個征求意見稿到2006年正式出臺,監(jiān)管思想不斷豐富和深化。新協(xié)議擴大了風險的監(jiān)控范圍,除了之前的信用風險,市場風險、操作風險和利率風險也被納入國際銀行業(yè)的風險監(jiān)控范圍。 

    并提出了 “三大支柱”理論,最低資本規(guī)定、監(jiān)管當局監(jiān)督檢查以及市場約束。市場約束已然變得非常重要。另外,最低資本規(guī)定資本充足率和核心資本充足率分別不得低于8%和4%。很多銀行都面臨快速補充資本金的考驗。 

    2007年2月,銀監(jiān)會印發(fā)了文件《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導意見》。這是在充分肯定新資本協(xié)議的基礎(chǔ)上,給出的我國銀行業(yè)準備正式實施新資本協(xié)議的指導意見。意見要求我國的各階梯銀行分層推進改革、分布達到標準的時間表。而市場約束作為新資本協(xié)議的三大支柱,也在我國首次得到高度關(guān)注。 

    2009年10月18號,銀監(jiān)會發(fā)布文件《中國銀監(jiān)會關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》。這次通知對于次級債券市場意義重大。通知規(guī)定包括國開行、國有商業(yè)銀行和股份制銀行在內(nèi)若要發(fā)行次級債券,其核心資本充足率至少為7%,并且發(fā)行額度不得超過核心資本的25%。其他銀行核心資本充足率不得低于5%,發(fā)債規(guī)模不得超過核心資本的30%。原則上商業(yè)銀行長期次級債務(wù)應(yīng)面向非銀行機構(gòu)發(fā)行。商業(yè)銀行購買單一銀行次級債券的額度不得超過其自身核心資本的15%,購買次級債券的總額不得超過其核心資本的20%。 

    除此之外,商業(yè)銀行計算資本充足率時,要將本行持有的其他銀行的次級債務(wù)的額度從計入附屬資本的長期次級債務(wù)的總額中全額扣減。對于2009年7月1日之后持有的其他銀行長期次級債務(wù),自通知發(fā)布之日起,就要按照“新老有別”的原則進行全額扣減。 

    2010年9月22號,27個國家銀行業(yè)監(jiān)管部門和中央銀行高級代表組成的銀行監(jiān)管委員會對《巴塞爾協(xié)議III》的內(nèi)容達成一致。主要是針對資本充足率的改革。要求商業(yè)銀行普通股構(gòu)成的核心一級資本最低標準從2%上升到4. 5%.更寬泛的核心資本充足率最低值由4%上調(diào)到6%。這兩個核心資本充足率的要求都要在2015年前達標。另外,還需要建立緩沖資本,包括2. 5%的資本留存緩沖和0到2. 5%的逆周期資本緩沖。要求銀行在2016年1月至2019年1月期間分段實施。但是不難看出,監(jiān)管當局對于資本充足率的要求越來越嚴格,補充資本金將是每個銀行必須研究的課題。 

    為了順應(yīng)出臺的《巴塞爾協(xié)議III》,2011年5月3號銀監(jiān)會發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》一文,對銀行資本的數(shù)量、質(zhì)量提出新的標準和要求。核心一級資本最低為5%、一級資本最低為6%、—級總資本最低為8%。并且還規(guī)定留存超額資本2.5%,反周期超額資本0到2.5%,這些超額資本都是用于平滑經(jīng)濟波動帶來的影響。其中反周期超額指標只有在系統(tǒng)性貸款高速增長的情況下才需要,一般都為零。這些指標自2012年年初開始執(zhí)行。系統(tǒng)重要性銀行最低資本充足率為11.5%,要求于2013年年底達標,其他銀行為10. 5%, 2016年年底達標即可。 

    2011年11月4日國際金融監(jiān)督和咨詢機構(gòu)金融穩(wěn)定理事會(FSB)在法國戛納發(fā)布全球29家“系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)”名單。系統(tǒng)重要性銀行主要是指業(yè)務(wù)規(guī)模龐大、復(fù)雜程度高,一旦有風險發(fā)生就會對當?shù)厣踔寥�球金融體系帶來沖擊的金融機構(gòu)。這些銀行必須在2012年年底前提交詳細的計劃書,并在2019年前達到不同的附加資本要求。最嚴厲的要求為核心一級資本比一般金融機構(gòu)高3. 5%。我國中國銀行榜上有名。金融穩(wěn)定理事會將在每年11月對名單進行審查和更新。 

    2011年年底,我國五年一度的金融業(yè)最高規(guī)格會議第四屆金融工作會議上發(fā)布了一條消息:我國金融監(jiān)管部門向商業(yè)銀行下發(fā)了關(guān)于國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行劃分標準的內(nèi)部征求意見稿。“規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性和不可替代性”這四個指標將作為衡量國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的標準。四大國有銀行鐵定上榜,交通銀行預(yù)計也將入圍,另外股份制商業(yè)銀行也將有幾家上榜。成為系統(tǒng)重要性銀行意味著高加嚴格的監(jiān)管,更高的資本充足率要求,對其資本金的補充提出了挑戰(zhàn)。不論是從巴塞爾協(xié)議的變遷還是從我國對于次級債券以及資本充足率規(guī)定的不斷更新,都可以看得出銀行監(jiān)督當局對于銀行業(yè)的監(jiān)管越來越嚴格。 

    資本充足率指標被要求不斷上升,同時要求銀行備有緩沖資本,銀行需要穩(wěn)定的長期資產(chǎn)來充實自身資本。同時,市場約束也被巴塞爾協(xié)議當作監(jiān)管的三大支柱進行了充分的強調(diào),可見監(jiān)管機構(gòu)對于市場發(fā)揮監(jiān)管效應(yīng)十分重視。次級債券作為補充資本金的穩(wěn)定的長期資產(chǎn),又可以發(fā)揮市場約束的作用輔助銀行監(jiān)管,是非常好的金融工具。我國的商業(yè)銀行發(fā)行次級債券的規(guī)模從2003年之后一直呈現(xiàn)總體上升趨勢。